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股指期货何时推出的悬念，似乎成了当前股市运行的“风向标”之一。此前，曾有不少媒体曝称所谓“股指期货上市时间表”，虽然事实证明这不过是以讹传讹，但这则消息发布还是引起了股市的波动。由此可见，市场对推出股指期货还抱有一定程度的恐惧。“股指期货上市时间表”缘何惹关注？
上市时间表迄今仍未确定
2006年以来，证监会按照“高标准，稳起步”的原则，开始积极筹建金融期货市场，修改和制订了相关的法规规章，并成立了中国金融期货交易所，广泛开展了股指期货的投资者教育活动。一年多来，“股指期货”俨然成为股市投资者密切关注的一个“关键词”，有关股指期货的任何风吹草动，都一度引起股票现货市场的反应。
中国金融期货交易所总经理朱玉辰日前在接受记者采访时透露，目前，中金所的首个金融期货产品“沪深300指数期货”的各项筹备工作进展顺利。10月27日，证监会主席尚福林在中国金融衍生品大会上表示，目前中国股指期货在制度和技术上的准备已基本完成，推出股指期货产品的时机正日趋成熟。证监会将继续做好股指期货推出前的各项准备工作。这在一定程度上表明，股指期货的推出已经进入最后的冲刺阶段。
据记者了解，目前，有关股指期货推出的方案的确已经上报；无论是证券期货监管部门，还是金融期货交易所，乃至有关期货公司，都在等待佳音。但股指期货何时推出却没有最后确定。
熨平股市剧烈波动
由此可见，股指期货并不可怕。申银万国证券研究所檀向球等专家认为，从长期角度来看，股指期货不仅不会改变现货市场的中长期走势，而且会增加现货市场的深度和流动性。股票现货市场的剧烈波动可能因此而熨平。
雍志强分析说，股指期货是股票市场的重要延伸和补充，是资本市场风险管理的重要工具。目前，沪深300指数的总市值水平和市值覆盖率已达到成熟市场水平，股指期货上市将有利于降低股票市场的波动性。
“当投资者预期大盘上涨或下跌时，可在股指期货市场进行反向操作，或卖空股指期货以对冲持有股票的风险，或买入股指期货以对冲股市上涨的风险。”雍志强说，这样，股指期货的内在机制就决定了其可减缓股市上涨的力度，避免市场出现大涨大跌行情，改变以往股票市场“单边市”的特征。
其实，作为一种市场工具和衍生产品，股指期货的适时推出，是我国资本市场发展过程中的一项必然选择，其对市场建设的影响是良性的，对市场运行的影响则是中性的。
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