承启之年的中部机会
[发布时间：2007-12-25 00:00:00 点击率：]

　“在中部地区，谁能够抓住区域增长承接的机会，谁就会得到发展的机会。”12月15日，2007中部企业领袖年会在河南省郑州市隆重举行，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松博士，在当天上午的演讲指出。

　　巴曙松博士在题为《承启之年的中部机会》的演讲中，讲了三个方面的内容，第一，区域增长格局变化中的承启机会；第二，增长动力格局调整承启机会，开启消费增长新的机会；第三，融资格局调整中的承启机会，承接着间接融资、银行信贷继续平稳增长，更多地开启直接融资机会的大门。

　　区域增长变化中的承启机会

　　巴曙松博士在谈到什么叫“企业领袖”时认为，一个人做企业做事分为三个境界：

　　第一是做事，事情的“事”。比如做馒头、房子，把这个事情做好，这是企业最起码安身立命的基础，这个层面我们可以称之为企业的经营者；

　　第二是市场的“市”，原来没有市场，通过一个企业层的参与培育出一个市场。就像到非洲去看，乐观的人看非洲人都不穿皮鞋，这是最大的皮鞋市场。这个层面我们可以称之为企业家；

　　第三层面是趋势的“势”，对大的趋势的把握，能够很好把握趋势的企业精英者，我们可以称之为企业领袖。

　　就整个中国承启的趋势，巴曙松博士谈了中部地区在区域增长变化中的承启机会。

　　巴曙松在演讲中说，我们在看2006、2007年全国各地经济增长数据时发现了一个状况，在上海、广州等一些原来GDP投资增长一马当先的地区出现了一个状况，GDP的增长依然较快，投资增长明显放慢，上海今年的GDP增长在13％左右，投资增长在9％左右。而真正投资增长比较快的开始向北部、中部、西部转移，最快的是内蒙古。这暗示着整个中国区域增长有非常重大的转型，沿海发达地区依然保持较快的GDP增长，但是动力主要来自于投资，它主要开始从事一些高端服务业，高端增值业务的发展。

　　而中西部地区面临着一个承接，我们承接东部转移过来的制造业，一些劳动密集型的产业。在东莞、苏州已经没有地了，劳动力成本升高，随着人民币的升值，这一部分的企业成本会加大，一些小的经济体就没有出路了。

　　所以这么一个跨区域的转移，给中部的发展提供了非常好的机会。在江西、河南、湖南，在不同省市，开始注重沿海企业转移。目前我们调研来看，承接还处于初步的阶段，还有很多不令人满意的地方，比如对港商调研看，尽管东部沿海成本高，但是政府干预比较少，上下游企业配套较为健全，物流比较顺畅，劳动力成本比较好，劳动力资源比较高，所以尽管在东莞成本比较高，难度越来越大但是他们还是在坚持。

　　所以，在中部地区，谁能够抓住区域增长承接的机会，谁就会得到发展的机会。而且从目前来看，人民币升值趋势在加快，也会加快这一趋势，汇率是一国货币对另一国货币的比价，也是一个贸易部门对另一个非贸易部门的比价，长期以来，出口部门是得益的，实际上中西部地区通过汇率给发达地区转移了一部分利益，而汇率的升值会促使沿海产业向中西部转移。

　　刚刚闭幕的“中央经济工作会议”也讲了一句话，促进区域协调发展，积极推进城镇化，这次会议已经关注到不同区域的变化。

　　增长动力格局调整中的承启机会

　　巴曙松认为，承启机会在于增长动力格局调整中的承启机会。“中央经济工作会议”的召开，其中意味深长的一点强调，对中国经济增长的动力，不应该过分依赖出口、投资，而应该更多地依赖内需、消费、出口投资均衡的带动，所以承接出口的动力，开启了消费增长的窗口。

　　在这个过程里，我们应该把握一个承启的机会，比如，如何把握消费带动的机会，河南有一大批非常优秀的消费类企业，河南是中国人的粮仓、厨房，这里有非常大的增长空间，怎么样扩大内需，怎么样承接投资和出口的机会，这里大有文章可以做。

　　当然我也有一点困惑，在经济学里有一个基本等式“储蓄－投资=贸易顺差”。我们想压制贸易顺差，不想有过多的贸易顺差形成摩擦，就必须遏制消费，但是在很多国家想达到这一目标，一靠汽车、二靠住房，如果对汽车住房消费严格控制，很可能会影响到整个消费过程。为什么我们要强调内需主导，就是因为中国是一个大国，中国改革开放以来，走过的是外需大进大出的道路，这个增长方式从四小龙进口，它们是小经济体，我们叫它为“浅盘”经济，只能依靠中国市场，在中国开放程度有限的情况下，沿海经济的发展就只有通过这个模式。但是作为一个大国这样的经济发展战略是不合适的。因为中国是一个庞大的经济体，过分地依赖国际市场，使得贸易摩擦过于频繁。

　　我们增长的动力还包括，中国从原来的轻工业进入重化工业发展阶段，重化工业发展的特点是投资规模大，带动周期长，迂回程度高，再加上中国城市化加速，今年底大概到44％-45％，简单地算一下，把人口成功控制在13亿，在未来的10年，达到55％，每年上升一个点，农民到城镇有1300万人，郑州大概有700万人，就是两个郑州左右。这么一个大的投资，加上重化工工业化，成为中国经济增长一个非常持续的动力。

　　我们要承接出口和投资的增长，开启消费增长新机会。

　　融资调整格局中的承启机会

　　巴曙松在说到融资调整格局中的承启机会时认为，“中央经济工作会议”在信贷方面，一直使用稳定的经济政策，在今年的会议上首次改为了“从紧”。

　　我要说的是不同的企业对融资能力和金融产品的熟悉程度，决定着受到宏观调控紧缩力度影响的差异大小。关键能否把握融资调整格局中的承启机会，承接着间接融资，还是在地区扩张，还是要开启直接融资的新大门。

　　在2007年里，除银行信贷之外的融资总额超过了银行信贷的总额。所以压信贷并不一定意味着就能压投资，有多元化融资渠道的企业就能保持较好较快地增长，非常严重单一依赖银行信贷的地区，受调控的冲击力度会比较大。直接融资的扩张，股票和债券的扩大，2008年的直接融资会呈现加速的趋势，这是我们可以看到的。因为在大型企业主板市场，优秀的企业资源不多了，在下一步一定会推出创业板，会面临更多的中小企业。

　　我有一个大致的测算，在珠三角地区，如果达到模拟创业板企业都上市，会为珠三角地区创造至少１万个亿万富翁，因为资本市场的估值会带来溢价效应，阿里巴巴在香港上市，投资者愿意把未来100年的盈利折现给他们，交给他们来发展业务。

　　我们中部地区的企业，需要充分抓住这一机会，积极地拓展境内、境外直接间接的机会，可以增强企业应对调控的能力，增强地区应对调控的能力和发展的能力。

　　（本文根据巴曙松博士在2007中部企业领袖年会上演讲整理）