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继纽约证券交易所和纳斯达克之后,伦敦证券交易所本月18日正式进驻北京,到访的英国首相戈登·布朗为其北京代表处揭幕。世界主要国际证券交易所针对中国上市资源的争夺战已经上演。
“伦敦市场能够为中国公司提供更多的流动性来源,并帮助它们接触到世界上最成熟、最庞大的资产管理群体,伦敦市场和中国境内市场是互补的。”伦交所首席执行官高磊雅说。
尽管过去一年来中国A股市场的活跃使得境内上市成为很多中国公司的首选,但是境外交易所对中国公司的热情却日益高涨。自去年7月1日《境外证券交易所驻华代表机构管理办法》实施以来,多家境外交易所已向中国证监会提出设立代表处的申请。纽交所和纳斯达克更是捷足先登,在去年12月份正式设立北京代表处。
高磊雅说,在北京建立一个长期代表处将巩固伦交所作为中国企业海外融资首选市场的地位,并强调了伦交所将致力于发展中国这一重要海外市场的承诺。
中国证监会相关人士表示,允许境外证券交易所设立驻华代表机构是中国实施的一项自主开放政策,有利于中国企业近距离了解境外证券市场,更好地选择境外市场和融资方式,降低境外融资成本,提高融资效率,也有利于推动中国资本市场的健康稳定持续发展。
大唐国际发电股份有限公司是在伦交所主板市场上市的第一家中国公司,至今已登陆伦交所10年。这家公司的董事长翟若愚说,在海外上市,可以让越来越多的投资者认识中国企业,有利于中国企业引进先进理念和管理方法,有利于规范企业发展,促进企业发展。
香港嘉富诚国际资本有限公司的研究报告显示,2006年中国企业在海外上市以99家之多创历史新高,与2005年相比增长41%,融资额突破440亿美元。
这家金融服务机构预计,未来3年到5年,中国企业海外上市方兴未艾,海内外各资本市场加大力度推介自己,吸引更多的中国企业到自己的交易所上市融资。具备良好竞争力、具有良好发展前景的高质地公司将在海外资本市场受到各类投资者的大力追捧。
但是,中国企业赴海外上市之路并非坦途,而大量中国企业海外上市对中国资本市场也会带来一定的挑战。
中国证监会研究中心主任祁斌指出,海外上市对中国企业来说仍然是一把双刃剑,往往会面临发行成本较高、上市后维护成本较高、与本土市场脱节等问题。
祁斌提醒,中国资本市场处于起步和制度建设较为欠缺的阶段,中国一些公司选择到境外比较先进和发达的市场上市是很自然的选择,但是大量优质企业资源海外上市将对中国资本市场发展造成一定的负面影响。
他说,盈利能力强、增长速度快的优秀企业的缺失将使中国资本市场的规模增长缓慢,不利于建设强大的本土资本市场,而大量创新型企业选择海外上市可能使中国资本市场出现板块缺失。
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