2009年银行业：利差收窄利润迎来严峻挑战
[发布时间：2009-01-16 00:00:00 点击率：]

　　□姚玉洁 黄庭钧

　　多年坐享高利差“盛宴”的中国银行业在2009年将迎来严峻挑战。在持续大幅度降息后，我国利率或创历史新低，商业银行最主要的收入来源——净利差也将大幅收窄。 

　　专家分析，2009年中国商业银行利差收窄利润迎来严峻挑战；但大规模经济刺激计划带来的贷款需求增加，资本市场恢复性增长带来的中间业务收入的拓展，也可能成为银行业抵御经济周期的“棉衣”。

　　利差收窄对利润增长产生负面效果

　　由于商业银行普遍是“短存长贷”，加上中长期贷款利率年初集中调升的操作模式，2008年银行利差水平迅速提高，为商业银行带来丰厚利润，预计全年银行业净利润增幅将达到40％至50％。 

　　如交通银行发布的2008年第三季度业绩显示，截至报告期末，交行净利差为3.05％，资产总额比年初增长18.26％，实现净利润同比增长56.8％。

　　从2009年起，这种效应将被贷款利率年初集中调降所产生的负面作用所取代。经过去年连续5次降息，我国商业银行一年期贷款基准利率累计下调216个基点至5.31％，5年期以上贷款利率降至9.94％；1年期存款基准利率和5年期存款利率则分别降至2.25％和3.60％。“2009年银行业净利差将出现收窄的趋势，预计与2008年相比下降40至50个基点，对利润增长也将产生较大的负面效果。”交通银行发展研究部许文兵说。 

　　由于此轮经济调整幅度可能甚于以往任何一次，业界普遍预期今年仍有2至3次的降息空间（54至81个基点）。而近两年股市、楼市的低迷调整，居民更倾向于持有定期存款，这也使得银行利息支出增加。

　　申银万国证券研究所所长陈晓升指出，从最近几次的利率调整来看，相对保护银行利益的政策模式已经有所改变。出于缓解企业资金成本压力、帮助企业生存发展等考虑，贷款利率的降幅较大；为了刺激住房消费，按揭贷款利率下限进一步降低。这不仅压缩了银行利润空间，甚至可能在中长期贷款业务上出现存贷款利率倒挂的现象。 

　　由于利差收入仍然是国内商业银行最主要的收入来源，因此利差的变动情况是关系到商业银行盈利能力的最关键因素。

　　经济刺激计划将推动贷款需求增长

　　商业银行面临的另一大挑战，则是宏观经济下行、企业对未来预期不乐观导致的贷款需求下降。由于我国直接融资比例较低，企业主要依赖银行信贷资金支持，因此贷款对于经济波动的反应非常明显。

　　上海财经大学社会经济指数显示，2008年四季度企业家投资信心指数为110.1点，较上季度下降了15.1点，其中反映企业未来发展前景的企业预期发展水平信心指数为92点，较上季度下降14.8点。这意味着，企业投资活动将减少，信贷需求可能下降。 

　　但中央实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并随之出台一系列经济刺激计划，将有力促进经济增长，经济下行因素对商业银行贷款增长的影响也会部分消除。 

　　交通银行《2008－2009年中国银行业发展报告》认为，此次拉动内需政策对贷款增长的拉动作用将超过1998年。首先，此次财政刺激计划两年内就投入4万亿元，实际还可能略高，大大高于1998年后5年内累计投入3万亿元的规模；第二，1998年政府投资领域主要是基础设施，而本次扩大财政支出领域除了基础设施投资外，还包括保障性住房等民生工程，范围更广；三是当时四大国有银行实际不良贷款率高达40％左右，严重制约了其放贷能力，而经过股份制改革，我国商业银行的资本实力、资产质量和抗风险能力都有了大幅提高，放贷能力和意愿明显增强。