□ 王雪涛   

  几经破产重整波折，*ST宝硕似乎已守得云开。

  8月6日新希望发布重大资产重组进展情况公告，公司股票继续停牌。自7月23日新希望停牌之后，引发了业界无数猜想，而随后*ST宝硕的一纸公告，让不少投资者茅塞顿开。*ST宝硕公告称，公司大股东新希望化工投资有限公司正在筹划与公司相关的重大资产重组事宜，公司股票自7月26日起停牌。

  新希望集团相关负责人以当前处于特殊时期，不方便表态而拒绝透露任何内容。而*ST宝硕相关人士告诉记者：“公司到目前三期债务没有偿还，目前没有确切消息，重组还在努力，后续债务偿还工作还在进行中。”

  银河证券分析师郝梅表示：“近7亿到期账款无力偿还，*ST宝硕若不尽快扭亏，公司股票2011年仍将面临暂停上市的风险。此次新希望与宝硕相继停牌，很有可能是新希望欲将之前的资产注入承诺兑现。”  

  重组困局

  巨额债务缠身的*ST宝硕可谓岌岌可危，2009年，*ST宝硕亏损2.9亿元。

  西南证券分析师陈俊佳告诉记者：“其实，为了能按重整计划偿债，公司曾努力以自身资产融资，遗憾的是该项工作目前仍没有进展，导致公司屡屡不能按期足额清偿债务。如今，*ST宝硕已无多余资金全额支付职工薪酬和税费。”

  “尽管本来债权人给出的时间已算丰裕，*ST宝硕在拖延债务和融资方面做了双向努力。然而，*ST宝硕似乎力不从心，自救效果不显著。”陈俊佳认为。

  虽然*ST宝硕一直对原有资产恢复盈利充满信心，但是目前行业困境，短期依旧无较大改观。

  据接近*ST宝硕的人士透露：“*ST宝硕重组一直难于前进，主要是大股东新希望没有取得小股东和宝硕员工的人心，新希望的重组未获肯定，而*ST宝硕依靠自己的力量又难于扭亏，加上巨额欠款，上市公司处境艰难。如今新希望面临最大的阻碍是如何取得股东和宝硕职工的信任和谅解。”“壳资源稀有，当地政府不会轻易让*ST宝硕破产。”保定国资委相关人士表示，ST宝硕重组暂时卡壳，如果新希望不能尽快解决困难推动重组，有可能被其他更有实力的投资者所代替。

  陈俊佳向记者介绍道，2008年7月31日，新希望化工挺进，以取得*ST宝硕占总股本的29.85%股权，替代宝硕集团正式成为*ST宝硕第一大股东。当日，*ST宝硕发布公告，称“为执行公司重整计划，保定市中级人民法院裁定将宝硕集团让渡的公司股份中的7800万股股权划转至新希望化工名下。”新希望宣称，将宝硕股份打造成国内领先的以氯碱化工和塑料加工为主业的大型优质上市公司。原以为*ST宝硕就此可以脱胎换骨，但是因环保方面原因，注资一事至今未果，致使公司主营面貌难以改观。  

  “新希望系”浮出水面

  伴随对*ST宝硕的重组，加上新希望集团持有上市公司新希望45.26％的股权，新希望集团实际控制人刘永好打造的“新希望系”渐渐浮出水面。

  目前，新希望集团旗下金融资产主要分布在上市公司新希望绝对控股的新希望投资公司旗下。作为民生银行第一大股东，新希望投资公司持有民生银行5.90％股份以及民生保险股份公司7.38％股份。

  据新希望集团网站介绍，其金融资产主要包括：新希望投资有限公司、联华国际信托投资有限公司和民生银行。新希望化工相中*ST宝硕氯碱平台，整合和发展所属相关氯碱化工资产，优化氯碱产业的战略布局。之前有传言称，新希望集团有意将旗下的钾化工和磷化工资产包装上市，而这些资产是否会注入*ST宝硕也成为市场的一个猜测。

  “如今从表面上来看，*ST宝硕主营似乎很难在短期内有较大改善，公司更大希望寄托于重组。”郝梅认为。

  记者了解到，近几年来，由于原油价格高企，国内电力等能源价格持续上涨，且作为PVC原料的电石价格保持高位，从而造成PVC生产成本大幅增加；而受房地产业疲软、建材需求萎靡的负面影响，*ST宝硕正常经营难以为继。