有钱?没钱?善用资产配置好赚钱
[发布时间：2010-10-09 10:28:22 点击率：]

  你知道投资理财最困难的问题是什么吗？一项调查显示，真正左右财产收益状况的关键，高达91.5％的基金经理人认为是“资产配置”。因此，了解资产配置的重要性与如何做好资产配置，就是十分必要的了。

  什么是资产配置

  “资产配置”简单地说，就是要把钱放在对的地方。至于如何把钱放在对的地方还必须考虑三个层次：第一个是对的资产比例；第二个是放在对的市场；第三个则是在对的时机投入资金。一般来说，我们将资产分为五大类，分别是股票、债券、房地产、另类投资（包括私募股权、外币、结构性产品、对冲基金、管理型期货等）与现金。根据统计，自2001年美国911事件之后，全球股票市场之间的关联性（correlation coefficient）都提高了，因此，将资金放在不同的国家或地区来投资股市，已经没有办法有效分散投资风险。

  举个例子来说吧！如果您有1000万的资金要做资产配置，我们用两种不同的方式来做资金配置，在面对投资市场变化的时候，你就能看出资产配置的重要性了。第一个组合是我们把1000万的资金根据五大类的资产平均分配；第二个组合我们把1000万的资金，50％放在股票市场上，另类投资的比例则提高至30％；由附表中可以算出第一个组合的平均报酬率为13％，第二个组合的平均报酬率较高，大约是21.2％。用这两个组合让大家来选择的话，我想大多数的人会选择第二个投资组合。

  但问题来了，股市没有永远的多头上涨格局，涨多必跌是市场规律，投资人最困扰的是什么时候跌，跌幅有多大，下跌时间要持续多久，什么时候才可以从谷底攀升。如果要精准地回答以上四个问题，那可能要问上帝了。我们要关心的是，随着市场的变化，我们的资产配置该怎么样变化。

  钱不多的人也要进行资产配置吗

  根据研究报告显示，“资产配置”是决定中长期投资理财成败的关键，所占比例高达91.5％，其他如“选择标的”、“进场时机”，对投资报酬率的影响居然微乎其微，只占了约8.5％。这意味着如果你不知道怎样进行资产配置，反而太计较投资标的选择或者抓住波段进场的话，哪怕你的功力再强，空欢喜一场的可能性依旧相当地大。

  我觉得很可惜的是大多数人尚未真正了解资产配置的意义，特别是上班族、菜篮族，为什么宁可在证券公司交易室里追逐股票价格，也不愿意耐着性子，妥善地分配每一块钱呢？就像饮食要均衡身体才会健康一样，投资均衡，报酬才会稳健啊！

  享誉欧洲的投机大师科斯托兰尼曾说：“有钱的人，可以投机；钱少的人，不可以投机；根本没钱的人，必须投机。”我们大多数的人都属于“钱少”的人，虽不至于一贫如洗，但一分一毫都要花在刀口上，根本没有本事目空一切地豁出去，所以我很认同科斯托兰尼的看法，净资产不多的我们，更需要谨慎理财，多多利用资产配置的诀窍，让我们的资产可以更稳定地成长。

  资产配置的三大步骤

  对于个人来说，怎样进行资产配置，主要取决于我们目前处在哪一个人生阶段，而非拥有资产的绝对数量。不同的人生阶段，面对的理财目标与资金大小都不太一样。有些理财目标不应该承受太大的风险，譬如教育基金与退休赡养基金。至于购屋计划与娱乐计划，就比较可以承受一定的风险。简单来说，而理财工具的搭配比例则可以依照个人的风险承受度与不同的人生阶段，改变配置的内容。这正是资产配置的意义，主要步骤有三：

  第一，依照风险属性与规划需求，设定资产类别：

  年纪较轻、负担较少、资产较多的人，能够承担较多风险；反之，态度就要比较保守。

  第二，决定每一个资产类别的投入比率：

  风险承受度高的人，适合操作股票甚至期货、选择权等结构性商品；风险承受度低的人，债券、定存较为适合，但不管怎样，每个人的理财组合中都要建立攻击与防御的部位，攻击部位的效果是增加资产，防御部位的目的在于确保资金的安全。

  第三，定时检视绩效并调整内容：

  能否创造物质层面无忧无虑的生活，很大程度上取决于个人对于资产配置的认知，以及对生活的期望。但是理财方式并不意味着不可以更动，一旦投下资本就等于稳赚不赔的观念并不正确，只有根据人生不同阶段的理财规划，不同的市场环境，来不断检视和调整自己的资产组合，起码要设定停损点，一旦绩效表现未如预期，没有合理的表现，就必须适当调整，才能达到理想的理财效果。

  （摘自《新浪理财网》吴明/文）