物价上涨、股市下跌，老百姓理财保值难，就连专业的公募基金，也大多缩水。而长期负利率背景下，居民担忧财富“蒸发”，投资理财也并不轻松。展望2012年，百姓更盼物价少涨点儿，钱袋子可以鼓一些，“理财焦虑”可以减轻一些。

  百姓理财：跑赢CPI何其难

  2011年以来，各种银行、券商理财产品、基金甚至是文化产品都成为百姓保卫“钱袋子”的工具。然而一年过去，翻翻账本，却发现保卫“钱袋子”其实很不容易。

  作为中国百姓打理余钱的最常见方式，定期存款2011年显然已不能满足保值的要求。对于大多数现金存款的储户而言，持续的负利率已经使得他们的存款缩水。从2010年2月CPI同比涨幅达到2.7%以来，物价数据已经高于一年期存款利率长达23个月。

  持续的负利率使得一些资金开始从储蓄账户出逃。中国人民银行发布的最新数据显示，2011年10月人民币存款同比减少2010亿元。这些存款流向何方不得而知。然而就各种投资渠道而言，这些资金要跑赢通胀，“难于上青天”。

  以股市为例，截至去年12月19日，上证综指和深证成指2011年分别下跌超21.3%和27.8%。中小投资者想要在这样的行情中发现牛股、把握好节奏，几乎是“不可能完成的任务”。即便是以专业著称的机构投资者，在2011年的行情中，也是亏多赢少。财汇数据统计显示，截至12月初，2011年以来有可比数据的681只基金中，收益率最高的广发增强债券基金仅有5.52%的回报率；639只基金从年初至今是负收益，其中亏损最多的申万菱信深证成指分级进取基金亏损55.06%。

  根据国家统计局公布的最新数据，2011年1－10月份CPI同比涨幅为5.6%。也就是说，在通胀面前，2011年所有的基金产品全军覆没。基金显然无法满足增值的需求，甚至连保值都做不到。

  很多居民把资金转向了更为火爆的银行理财产品。然而，种类繁多的银行理财产品，也未必个个赚钱。

  百姓期盼：破解“理财焦虑”

  经济稳健增长，物价得到控制，负利率局面得到改善，资本市场信心恢复。展望2012年，只有这些方面得到真正改善，老百姓的“理财焦虑”才能得到缓解，跑赢CPI才成为可能。

  “物价少涨点儿、工资多涨点儿，手里的这些钱能不亏本就挺好了。”资深股民、上海市民王乐飞说，“希望股市能好点儿吧，至少买基金不能都亏啊！”

  中国社科院近期发布的2012年《经济蓝皮书》预计，2012年CPI涨幅为4.6%。“导致物价下行的因素增多增强：随着2011年秋粮丰收，粮价和蔬菜价格涨幅都将趋于放慢，从而拉低CPI涨幅；猪肉价格进一步上涨空间有限；货币金融政策将继续温和调整，流动性过剩问题有所减轻，从而对物价增长有所抑制。”但一些引致物价持续上涨的因素依旧存在，如劳动力成本上升等。

  对于老百姓关心的股市而言，虽然各家机构预测2012年的走势并不乐观、也不明朗，但是证监会主席郭树清履新以来，有关完善分红制度、退市制度，对内幕交易“零容忍”等一系列的言论、措施，在向股市中存在的顽疾宣战，带动市场向一个更为健康的方向发展。

  除了股票市场，各种理财产品的发展和管理也有了一些新动向。

  银监会自2001年7月初就开始加强银行理财市场的整顿，建议“慎发”7天以内的超短期理财产品，9月30日又发文强调不得通过发行短期高收益的理财产品变相揽储。分析人士认为，随着日均存贷比指标的深入实施，尤其是一些超短期的理财产品将会渐渐淡出，理财产品市场将会经历一个挤泡沫的过程。（摘自《劳动报》）