年报披露将近，业绩的好与坏终将“纸包不住火”。记者发现，在一年一度的年报行情到来之时，公司预喜下降、下调业绩的悄然增多。引起市场强烈反应者如辽通化工(000059)，该公司9日晚发布2012年业绩修正预告，将去年10月末预期的全年盈利额1-2亿元的利润，极度缩水成1000万至2000万元（比上年同期下降97.62%-98.81%）。此举着实让股民们吃了一惊，10日该股即下挫3.69%，11日再度下挫3.39%。

  在山东上市公司中，目前尚未发现业绩变化如此惊人的公司。Wind数据显示，截至1月16日，157家山东上市公司中共有79家公布了年报业绩预告，预喜公司共45家，占比28.7%；预忧公司34家，占比21.7%。预喜公司中，有11家预增、10家续盈、4家扭亏、20家略增；而预忧公司中，有12家预减、15家略减、2家续亏、5家首亏。

  据记者统计，截至16日，共有8家鲁股进行了业绩预告变更，调整的方式不外乎两种：调整2012年1-9月份业绩预告，或者调整2012年全年业绩预告。

  民和股份变更高达4.8倍

  一般而言，如果业绩变差，公司股价一般会出现调整。辽通化工此前发布的两次业绩预告，均在二级市场引起了强烈波动。

  “炒作年报概念，还得是以出色的业绩作为支撑。”齐鲁证券分析师刘保民对记者说。但在他看来，股民想要挖掘年报行情，还是首先要从上市公司业绩增长的预期去判断。

  然而，部分上市公司业绩预告忽上忽下，令人摸不着头脑。

  去年同期盈利2278万元的积成电子（002339），上次预计2012年1-9月归属于上市公司股东的净利润相比上年同期变动幅度20%-50%，而这次则预计比上年同期增长70%-100%，预计可盈利3872.63-4556.04万元，让投资者感到欣慰；豪迈科技（002595）此前预计2012年1-9月归属于上市公司股东的净利润相比上年同期变动幅度为0%-20%，而修正后的业绩预告为归属于上市公司股东的净利润盈利1.46-1.79亿元，较上年同期变动幅度为-10%至10%。

  业绩“变脸”较大者，如共达电声（002655）。其此前预计2012年1-9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为0%-30%。修正后的业绩预告为去年前三个季度归属于上市公司股东的净利润盈2896.03-3066.38万元，比上年同期下降10%-15%。对于变化的原因，共达电声解释称“受宏观经济环境下行和市场竞争加剧等不利因素影响，公司营业收入低于预期”，同时，“本季度公司管理费用、销售费用较去年同期增长较快，对公司的利润水平造成一定影响”。

  马太效应的“强者愈强，弱者愈弱”在业绩预告变更中得到显现。兴民钢圈（002355）于去年7月31日披露的2012年半年度报告中，预计2012年1-9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期相比下降幅度为0%-30%，去年四季度又预计比上年同期下降10%-40%。而对那些原本预期亏损的公司来讲，业绩下调变更可谓雪上加霜。

  比如胜利股份（000407）。其原本预计2012年1-9月归属于上市公司股东的净利润亏损1000-1450万元，现在预期亏损额2000-2700万元。要说业绩更改前后差距大，当属华东数控（002248），该公司在2012年7月31日公告的预计2012年1-9月亏损500-1000万元，最新修正后的业绩预计归属于上市公司股东的净利润亏损2000-3000万元。

  如果从绝对数值上来看，民和股份（002234）去年10月份曾预计2012年度归属于上市公司股东净利润为亏损1500 —2000万元，最新更改后，预计亏损额高达6800–7200万元，最高变更幅度达4.8倍。可以说，“速生鸡”事件带来的负面影响和最终成为镜花水月的补贴等，打碎了该公司玫瑰色的梦境。因为在2011年，其业绩为盈利1.8亿。

  抢年报行情忌跟风

  在年报业绩变更中，所阐释的最多的原因，是“受宏观经济下行及外围需求疲软影响，公司产品销量和单价出现下滑，以及各项费用影响公司当期利润”。可见，在过去的一年中，上市公司过得并不轻松。

  虽然不少公司的业绩预告不那么乐观，但是这和目前股价的走势未必紧密相关。联合化工（002217）前次业绩预告披露，2012年年度归属于母公司所有者的净利润亏损2000-3500万元，1月10日修正后，净利润亏损下降为700-1200万元。

  联合化工认为，这要归功于去年第4季度主要产品的市场价格比预告时有所回升，生产成本小幅降低。而最直接的因素则是第4季度收到近600万元的政府补助和税收返。但值得注意的是，至今该股股价的走势也并不明朗。

  而山东矿机（002526）16日披露，之前预计2012年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增减变动幅度为0%-10%，经修正后，归属于上市公司股东的净利润较上年同期的下降幅度为25%-45%。然而其当日的股价却“节节高”，到16日下午收盘，该股牢牢封于涨停板。

  “年报行情里肯定有业绩增长的股票，比如说得到了政策扶持等等。但是这种局面，并不能构成一只股票内生增长的动力。”刘保民表示，研判一只个股，要细究源头而非跟风炒作，弄清楚其增长点到底在什么地方。

  19日，一年一度的年报大戏将正式拉开帷幕。刘保民提醒道，一些“业绩地雷”股频频让跟风者中招，投资者对此不可不防。