商品售后服务网

国企改革进行时
[发布时间:2014-07-14 10:48:52 点击率:]

  今年上半年,国资委已先后召开11次会议研究讨论全面深化改革工作。据报道,国企改革最终方案有望在今年9月以后对外公布,而真正的推进以及试点工作展开或将从明年开始。山东、上海、江苏等地国企改革意见陆续公布。

  

  国企改革总体方案或9月后公布

  

  国 有企业的混合所有制改革被看作是2014年中国经济改革的重头戏,不仅是推动全面改革的一股重要力量;也是缓解目前我国经济疲软、增长动力不足的关键。仅 仅在上半年,国资委内部有关全面深化改革的会议就召开了十次,国资、国企改革路线图日渐明朗。据报道,最终方案有望在今年9月以后对外公布,而真正的推进 以及试点工作展开或将从明年开始。

  混合所有制是重头戏

  为贯彻党的十八大三中全会精神,中共中央于2013年11月颁布了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,《决定》指出:经济体制改革是全面深化改革的重点,核心问题是处理好政府和市场的关系,使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。

  与 此同时,《决定》明确了国资和国企改革的要点,“积极发展混合所有制经济。国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济,是基本 经济制度的重要实现形式,有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力,有利于各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。允许更多国有经济和其他所 有制经济发展成为混合所有制经济。国有资本投资项目允许非国有资本参股。允许混合所有制经济实行企业员工持股,形成资本所有者和劳动者利益共同体。”

  不难看出,发展混合所有制改革是国企改革的重头戏,也是推动全面改革和提振经济的一股重要力量。此轮国资国企改革的推进对中国经济的增长不仅仅是“锦上添花”,而被看成在这一轮经济寒冬中“雪中送炭”。这在近期新一轮的地方改革方案中已初见端倪。

  根 据国资委网站消息,国资委目前正在完善包括《国有资产管理体制的总体方案》、《国有经济布局结构调整方案》以及《深化国企改革指导意见》在内的五大改革方 案。仅仅在今年上半年,国资委内部相关的会议就召开了十次。而此项关乎国资、国企改革“顶层设计”和涉及全局的重大改革方案制订工作也被看成是国资委 2014年工作的重中之重。

  国企改革的总脚本《深化国有企业改革指导意见》,在征求意见阶段,最终的方案有望在今年9月以后对外公布, 但真正的推进以及试点工作的展开或将从明年开始。“改革急不得,需要先做好顶层设计。”抛开增速放缓不谈,国企改革专家周放生更看重的“顶层设计”是指国 资国企改革的具体方针文件。

  相较于政策制定的缓步稳行,地方国资的动作要显得积极得多。目前,上海、贵州、重庆、四川等省(区)国资国 企改革方案已相继出台,新疆、安徽等地的规划也即将公布。此前,周放生曾表示,七八个省份的改革方案看下来,改革核心已经明确,就是各大企业正在试水的 “混合所有制”。

  地方国资国企改革动作积极

  上海等8省市出台具体改革方案

  截至6月底,已经有上 海、贵州、湖南、天津、重庆、四川、湖北、江西等8个省市出台了国有企业改革的具体方案,改革方案主要涉及发展混合所有制经济、推进国有资本结构调整、实 施国企分类管理等几个方面。其中上海早在2013年12月就已发布上海国资国企改革20条方案,据最新消息,北京市国企改革方案也获得了市人大常委会通 过,并有望近期公布。

  今年3月17日,贵州省副省长王江平在为国资委监管企业产权制度改革三年行动计划启动会致辞时表示,“这轮贵州国企改革最大的亮点,是对各类资本开放,对国有资本的持股比例不设限制。”以产权改革为核心,推进现代企业制度建立,成为贵州此轮国有企业改革的重点。

  同 期,天津市也召开了深化国资国企改革推动会,天津市委书记孙春兰强调:推动新一轮国资国企改革,要加快“三个转变”。尤其要推动国有资本由分散向集中转 变。通过重组整合,推进国有资本向大集团和龙头企业集中,向重要行业和关键领域集中,向主业和价值链高端环节集中,形成新的竞争优势。

  作 为全国地方国资体量最大的省市,上海新一轮的国资国企改革备受关注。早在2013年12月17日,上海就发布《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的 意见》(即上海国资改革20条),此轮改革的“半年考”并不理想,尽管政策层面不乏利好,相关企业改革动作也渐次落地,但制约其国资国企改革推进的因素仍 不少,改革或更多停留在市场概念炒作层面。

  面对全国国企改革的大浪潮,上海有优势更有压力。6月13日,上海市委审议并原则通过《关于推进本市国有企业积极发展混合所有制经济的若干意见(试行)》,提出三到五年完成国有企业公司制改革的目标。

  现 拥有国资委监管企业67家、上市公司达到46家的北京地区也将拉开国企国资改革序幕,“北京市的国资国企改革指导意见以及相关的配套文件上周已获市人大委 常委会的通过,预计会在7月份正式公布。”一位北京职能部门的知情人士透露,改革的配套文件中对于分类改革以及混合所有制改革等方面都会有详细的规定。

  

  江苏:允许混合所有制员工持股

  

  江苏贯彻落实十八届三中全会之国企改革文件终于出台,记者率先获得江苏省委、省政府《关于全面深化国有企业和国有资产管理体制改革的意见》全文。

  《意见》总设6个大部分、20条具体意见,但国企从业者和研究者指出,江苏在此改革仍以谨慎的精神,诸多表述保持原则性为主。

  为形成国有经济发展的活力,调整优化国有经济布局,推动和加快混合所有制发展,江苏提出,允许混合所有制员工持股。

  《意见》提出,要以留住人才、调动积极性为目的,积极探索混合所有制员工持股的多种形式,形成资本所有者和劳动者利益共同体。

  其中,职工持股可不搞平均分配,应该按照自愿持股原则,并根据持股人对企业的影响和贡献确定,企业经营管理者、业务骨干和核心技术人员可以在本公司持有较高比例的股权。而本企业员工可以直接持股,如果持股员工人数较多,应当采用员工持股公司等形式持股。

  在退出机制上,则提出,中持股退出条件和方式可以事先由股东共同协商约定。

  《意见》明确,支持国有企业与外部投资者、项目团队共同出资新设混合所有制企业,甚至,持股职工或机构可以作为发起人股东,规范参与本企业公开发行股票并上市。

  

  山东:明确省属国企改革路线图

  

  作为国资大省,山东省的国资改革纲领性文件终于面世。山东省委、省政府日前发布《关于深化省属国有企业改革完善国有资产管理体制的意见》,被称为“26条意见”。

  业 内人士认为,山东省此次出台的国资改革“26条意见”在国资管理体制、现代企业制度建立和国有经济布局调整上做了全面部署,具有浓厚的市场化色彩,特别是 对于市场期待的股权激励、市场化重组、国有资本的进退、资产重组等方面均有涉及。业内人士指出,这些意见的落实有待于具体细则的出台,目前已确定要制定的 配套办法包括组建国有资本投资运营公司实施方案、省管企业领导人员管理办法、混合所有制员工持股办法、省属国企企业分类管理办法等。

  在推进国有企业产权多元化的改革中,山东省表示,将根据不同省属国有企业功能定位,确定国有股权比例。除重要矿产资源、基础设施、公共服务等领域中的少数骨干企业保持国有资本控股外,其他企业的国有股权依据发展状况和市场规则有进有退。

  资 本市场在资源配置中的作用在《意见》中得到了较多体现。《意见》提出,将按照上市公司的要求加快省属国有企业股份制改造,推动企业整体上市或主营业务整体 上市;对于不具备上市条件的企业,鼓励将符合上市公司要求的资产注入省属控股上市公司;对于主业不突出、资产质量较差、赢利水平低的上市公司,加大资产重 组、主营业务重组和债务处置力度。

  同时,鼓励非国有资本通过出资入股、收购股权、认购可转债等多种形式参与省属国有企业改制重组或国有 控股上市公司增发股票;鼓励国有资本和非国有资本共同发起设立股权投资基金、产业投资基金,投资发展前瞻性战略性产业,支持科技进步,参与国际国内并购 等;积极引入股权投资基金,参与省属国有企业改制上市、重组整合。

  山东省提出,将推动市场化开放式重组整合,着眼于解决资源分散、重复 投资、竞争力差等问题。按照战略协同原则,通过合资合作、股权置换、资产置换等方式,推进企业重组整合;支持省属国有企业与中央企业、市县国有企业合资合 作,支持上市公司实施跨企业、跨地区、跨所有制的并购重组;加快清理低效无效资产,关闭破产长期停产、停业企业。

  员工持股和股权激励有 望取得突破。《意见》提出,将试点探索混合所有制企业员工持股。允许员工个人出资入股或以投资公司、股权信托、有限合伙企业等方式持股;允许省属国有企业 与外部投资者、项目团队共同出资新设混合所有制企业;鼓励企业经营管理者、核心技术人员和业务骨干持股;鼓励从事完全竞争性业务、人力资本要素贡献占比较 高的转制科研院所、高新技术企业、现代服务企业实施员工持股。在建立现代企业制度的长效激励约束机制方面,《意见》明确,国有控股上市公司可通过股票期权 等对高级管理人员和核心技术人才实施股权激励。

  

  天津:上市平台成重点集团标配

  

  沪 版国资改革“20条”引发市场追捧之后,天津的国资改革方案亦“滚烫出炉”,24日,中共天津市委、天津市人民政府发布《关于进一步深化国资国企改革的实 施意见》,敲定了2014年至2017年天津国资改革的路线图,其中明确,到2017年底,重点集团至少拥有1家上市公司,经营性国有资产证券化率达到 40%。

  战略布局因地制宜

  天津国资改革方案共有22条,分六大部分。内容为:一是以市场为导向,加大国有资本布局结 构战略性调整;二是加快重组整合步伐,完善国有资本运营主体;三是深化公司制股份制改革,积极发展混合所有制经济;四是加快推进国有资产证券化,利用资本 市场做大做强优势企业;五是实施创新驱动发展战略,增强国有企业核心竞争能力;六是推动国有企业完善现代企业制度,改革和创新体制机制。

  与沪版国资方案类似,天津国资改革方案也对诸多重要命题做出阐述, 方案明确,到2017年底,90%的国有资本聚积到重要行业和关键领域,国有资本布局聚积到40个行业左右。比较而言,除了先进制造业、现代服务业外,天津国资整合向“现代物流”集中的提法值得关注。

  集团间业务重构

  此 轮天津国资改革的另一主线是大集团间的重组调整。 方案指出,加大集团层面资源整合和重组。按照产业相近、行业相关、主业相同的原则,通过合并、划转、并购等多种方式,加快推进重组整合。到2017年底, 集团调整到35家左右,形成10家以上品牌优、效益好、行业领先的大企业集团。

  在“加快推进国有资产证券化”方面,体现为推动企业上市以及已上市企业的运作。一方面,是利用境内外多层次资本市场推进企业上市。包括以下几种具体途径:

  一是比照上市的要求,推动上市后备企业规范组建股份公司,合理设置股本规模和股权比例;

  二是积极推动具备上市条件的企业采取首发、借壳、分拆等方式,实现境内主板、中小板、创业板以及境外资本市场上市。

  三是整合集团内外部优质资产,通过增发配股、资产置换、收购等方式注入上市公司,实现核心业务资产整体上市,打造发展前景好、资产质量优、盈利水平高的上市公司。

  四是推进整合资产质量较差、主营业务不突出、盈利能力不佳的上市公司,加大资产、业务重组和债务处置力度,提升上市公司经营业绩。方案明确,到2017年底,重点集团至少拥有1家上市公司,经营性国有资产证券化率达到40%。

  国资板块打开空间

  上证报记者初步梳理发现,在天津板块的现有39家上市公司中,天津国资系统的公司有16家。随着证券化的推动及集团之间的资产整合,相关上市公司应该会有直接的“感受”。

  整 体来说,天津市管企业集团对应多个平台的情况不如上海国资普遍。较集中的几个案例是,中环电子信息集团旗下拥有中环股份、天津普林;泰达投资控股旗下有滨 海能源、泰达股份、津滨发展3家上市公司。此外,医药工业平台中,力生制药、中新药业、天药股份虽然大股东不同,但都属天津渤海资产经营管理有限公司旗 下。除上述集团及其上市公司外,其他集团大部分都只对应一个平台。如天津建设集团旗下的天津松江、天津房地产开发经营集团下属的天房发展、天津液压机械集 团下的百利电气等等;另外,诸多集团未有对应上市平台。而工业板块中有上市平台的集团企业占比较高,而其他业务的上市平台相对较少,例如,在商贸物流板块 中,除了天津劝业华联集团拥有津劝业这一上市平台外,其他多家集团还未拥有对应上市公司。

  分析人士指出,按照以往国资整合思路看,对于 大集团来说,通过“合并同类项”等方式,可以使不少业务相近或同一产业链的集团实现整合,从而间接满足重点集团做大做强,同时“寻找到平台”的要求。另一 方面,现有上市资源之间的调配也是一种选择。总体来说,在推动整体上市、提升资产证券化的背景下,天津上市公司将迎来一轮大发展。

  

  四川:提3方面11项改革

  

  5月13日,四川省委省政府下发《关于深化国资国企改革促进发展的意见》,拟定新一轮国企改革的“路线图”。《意见》提出,力争到2020年,实现国有资本布局不断优化,现代企业制度不断完善,产权多元化取得新突破,国有资产监管体制进一步健全等目标。

  为实现上述目标,《意见》从加快结构调整、优化资源配置,推动改革创新、激发企业活力,优化国资监管体系、提高国资监管效率等3方面,提出11项具体改革内容,其中包括:

  加 快企业重组。鼓励国有企业利用资本市场和产权市场进行开放型重组,建立健全重组的财税利益分享机制。支持产业相近、行业相关、主业相同的国有企业通过合 并、划转、并购等多种方式进行重组,重点推进交通运输、能源水利、医药化工、建筑地产、商业、旅游等领域的企业重组。支持国有企业内部资源整合,剥离非主 业资产,促进资金、人才、技术等资源向主业集中。

  对国有企业实施分类管理常态化是一大亮点。合理界定不同国有企业功能,根据四川省企业 实际,将国有企业原则上分为功能性、竞争性两种类型,并动态调整国有企业分类。针对不同类型的国有企业,分别从领导人员配置、薪酬管理、业绩考核、目标责 任、监管重点等多方面设置不同的标准、方法和要求,实行分类监管。

  推进产权结构多元化。用3年时间全面完成全省国有企业的公司制改造, 大力推进股份制改革,二、三级国有企业原则上都实行股权多元化。鼓励企业法人和各类投资者按照市场规则,坚持依法合规,公开、公平、公正地参与国有企业改 制重组,实现投资主体多元化,促进混合所有制经济发展。根据不同的国有企业功能,确定合适的国有股权比例。

  推行选人用人市场化也是一个 亮点。建立国有企业职业经理人制度,加大市场化选聘力度,更好发挥企业家作用。建立以聘任制、任期制和经营目标责任制为主要内容的管理制度,明确责任、权 利、义务,推行契约化管理。逐步推动现有的出资人推荐经理层人员向市场化管理方式转变。促进国有企业通过科学、合理的管理人员考核机制,建立竞争择优、能 上能下的选人用人制度。

  实现激励约束科学化。制定国有企业中长期激励办法,探索采取限制性股票、股票期权、股票增值权、超额利润分享等激励方式,在企业内部建立完善中长期激励机制。允许在混合所有制企业实行员工持股。建立与企业领导人员分类管理相适应、选任方式相匹配的差异化薪酬管理制度。

  优 化监管方式。以管资本为主加强国有资产监管,进一步完善国有资产监管体制。通过划拨股权及注入资源、资金等方式组建若干国有资本运营公司或改组若干国有资 本投资公司。国有资产监管机构对国有资本运营、投资公司履行出资人职责,并授权国有资本运营、投资公司管理经营所投资企业的国有资本。

  

  上海:预计3-5年将基本完成

  

  7月8日,上海市委市政府正式发布了《关于推进本市国有企业积极发展混合所有制经济的若干意见(试行)》。

  根 据《意见》,上海国资改革要经过3-5年的时间,除国家政策明确必须保持国有独资的之外,其余企业实现股权多元化。此外,《意见》明确提出了上海市国有企 业积极发展混合所有制经济的9条具体措施,包括推进国有企业公司制股份制改革、优化国有企业股权比例结构、加快开放性市场化联合重组等。

  《意见》明确提出,竞争类、功能类和公共服务类三类企业都要推动核心资产上市,提高企业证券化率水平。要探索建立特殊管理股制度,试点设立优先股。

  在 本次上海国资混合所有制改革措施中,优化国有企业股权比例结构被放在突出位置。《意见》明确,要根据不同企业的功能定位,合理设定国有股权比例。具体来 看,负责国有资本运营的国有资本管理公司可保持国有全资;负责基础设施和功能区域开发建设、提供公共服务和保障改善民生的功能类和公共服务类国有企业,可 保持国有全资或国有控股;战略性新兴产业、先进制造业和现代服务业中的国有重点骨干企业,可保持国有控股或相对控股;一般竞争性领域的国有企业则根据发展 实际,按照市场规则有序进退、合理流动。

  另外,上海混合所有制改革措施的重点是引入非国有资本,“鼓励非公有资本控股的混合所有制企业”更成为此次改革的亮点。

  复旦大学企业研究所所长张晖明表示,此举意味着今后一些国企中,国有资本将不再控股,而是退居第二或第三大股东。

  上海国资改革主要途径

  与此同时,根据《意见》,上海推进混合所有制,是以发展公众公司为实现形式,主要途径有三条。

  上 海市副市长周波表示,这三条途径分别是:一是公司制股份改革,包括整体上市、核心业务资产上市、公司股份制改革,以及探索特殊管理股制度等4个方面;二是 开放性市场化双向联合重组,聚焦产业链、价值链,从国有经济、非公经济两个方面,进一步加大开放性市场化双向联合重组的力度;三是股权激励和员工持股。鼓 励整体上市企业集团、符合条件的竞争类企业集团及下属企业,以及国有及国有控股的专职科研院所、高新技术企业实施股权激励。

  市场人士表示,上海国资借此契机引入民营资本,既有助于提升企业竞争力,又能让上海腾挪出空间扶持重点产业,有助于转型升级发展。上海这个走在中国改革前沿的城市,必将因为国资改革的实行而带来新的活力。

  概念股

  作为改革排头兵,上海国企改革望先行,催生两类投资机会:

  第一,资产整合做大做强的上市公司,如上海机场、浦发银行、隧道股份、东方明珠、百事通、新华传媒;

  第二,市值利润考核、股权激励改善经营效率的上市公司,如上海梅林、友谊股份、新世界、豫园商城、老凤祥、益民集团、上海医药。