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作为业务启动的关键一步，8月11日沪港通开始进入测试阶段。分析人士认为，沪港通并不意味着对A股的单纯利好，而将是A股正向波动的“放大器”。
60家券商申请测试
8 月8日，上海证券交易所召集证券公司高管进行沪港通动员大会，并决定于8月11日至9月30日期间持续开展全天候测试、接入测试和全网测试。全网测试作为 业务启动的关键一步，测试通关将意味着“沪港通”技术层面基本就绪。据悉，已有约60家券商递交了全网测试的申请。只有通过了全网测试的券商，才能成为首 批会员。
一直以来，中国面临着资本管制和外汇管制，“沪港通的推出在境内与境外市场之间架设了一条互通的管道。虽然仍存在额度管制，但毕竟是境内外之间直接投资的一大步。”申银万国券研究所首席市场分析师桂浩明表示。
海外资金加速流向A股
在沪港通即将启动的预期下，聚集在香港的资金加速流向A股市场。代表外资动向的两大指数南方A50ETF和安硕中国ETF额度飙升显示了海外资金对A股的追捧。
南方东英公司5日披露，其获批的公募基金RQFII额度使用率已达99.7%，这意味着在过去不到一个月的时间里，南方东英公司为南方A50ETF从其他产品调剂过来的近80亿元人民币RQFII额度已基本耗尽。
“QFII额度目前已经用去九成，这是QFII制度开通以来，从来没有出现过的。”有市场人士透露，若沪港通加上QFII额度全部用完，理论上海外投资A股资金可达9000亿元，是目前所有基金投资A股市值的77%。
申银万国首席策略分析师王胜介绍其在海外调研得到的反馈称，过去QFII由于投资时间限制、资本利得税不确定等因素，资金撤离中国市场非常困难，因此没有大规模进入A股市场。而沪港通与众不同之处就是各类投资者都来买，投资者的结构更为多样化，因此更受全球市场关注。
折价股成上涨主要动力
A股市场自7月20日之后已连续出现快速拉升。业内人士表示，A股市场中折价大、估值低于可比公司、高分红、市场独有、市场份额全球领先以及高成长性类别的个股是投资者配置的主要选择。
高 盛高华分析师刘陈杰亦表示，中国经济的潜在增长和金融改革将吸引更多投资进入资本市场，A股新经济板块近年来迅速壮大，体现了中国经济转型带来的变化；此 外与H股金融、能源、电信板块在估值中占主要比重相比，A股更偏向于食品饮料、医疗保健、传媒、旅游休闲和日常消费品，其他一些H股较为稀缺的标的，如食 品饮料（白酒、酱油等）、汽车、国防军工等是海外资金多元化配置的良好选择。
不过，王胜认为，“沪港通推出初期很可能被秒杀，但风险也非常大，预计明年上证指数的波动性可能变得很大。”
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