——赵小明

  □ 张铭

  作为一个上世纪50年代末创建的老牌钢铁企业，武钢在“十一五”期间拥有一张漂亮的财务成绩单：资产规模成倍增长、资产质量大幅提升、销售收入逐年递增、盈利能力显著增强。

  在2011年年初，武钢生产经营面临的形势仍然十分复杂，不确定因素较多，钢材市场波动大，运行基础不稳固，企业面临全行业上游原料涨价、盈利能力进一步下降的风险。

  预算运筹帷幄

  为应对当时的经营环境，武钢提出了“满负荷、调结构、低成本、高质量”十二字经营方针。在这一方针指导下，赵小明领导的财务部门相继出台了一系列预算保障措施：充分发挥产能，实现增产增效；加强产销研协同，提升武钢品牌价值；调整品种结构，提升盈利品种比例；持续优化技术经济指标，实现降本增效；加强成本费用控制，提升精细化成本管理水平；加快相关产业发展，提升创效能力；加强对参股项目的管控力度，增加投资收益。

  2011年，武钢生产铁3557万吨、钢3765万吨、材3736万吨；实现销售收入和利润分别同比增长14.3%和17.4%，全面完成年初设定的预算目标。财务管理实现了预算严格受控、资金有力保障、服务支持大局、风险有效防范的要求，保障了武钢效益增长、资产质量提升，财务风险降低。

  融资支持发展

  在从紧调控下，钢铁企业的资金运营备受考验。

  为此，赵小明积极创新融资渠道，优化资金结构，努力降低融资成本，提高资金保障能力，确保资金运行平稳顺畅。总结近年来的融资管理经验，赵小明说了三句话：“千方百计用好自己的钱；想方设法用好别人的钱；精打细算用好低成本的钱。”

  “千方百计用好自己的钱”，就是充分利用企业自有资金，建立以武钢财务公司为平台的资金集中管理体系，重点解决集团内部子公司的资金需求。武钢要求各成员单位必须向财务公司集中资金资源，通过财务公司来办理结算、信贷等资金管理活动，有效提升财务公司临时调剂资金余缺作用，本部人民币可归集度达90%以上。

  “想方设法用好别人的钱”，就是充分发挥企业信用融资作用，保持合理的应付账款账龄时间，坚持资金支付与价格联动。灵活运用商业承兑汇票，有控制地提高商票规模，合理分配商票额度，发挥商票最大效用。

  “精打细算用好低成本的钱”，就是不断地拓展融资渠道，丰富融资策略，通过债权融资和股权融资，从外部筹措资金，从而在维护融资规模，降低资金成本的同时，优化资本结构。据测算，武钢在2011年发行的三期160亿元短期融资券节约财务费用约2亿元。

  为此，赵小明领导的财务团队采取了大量措施：一是积极维护与银行、证券公司等金融机构的良好合作关系；二是尽量减少项目投资中的短贷长用，在融资利率进入上升通道初期，适当调整债务结构，增加中长期负债比重，规避行业不景气周期的企业债务风险，减缓贷款到期偿付压力；三是不断加大直接融资力度，根据实际情况，择机开展短期融资券、中期票据、企业债券、资金信托计划、融资租赁等融资工作，并抓住市场有力时机，择机开展权益性融资；四是充分利用人民币对美元升值，以及美元贷款低息优势，在控制带息负债总量情况下，适当提高美元债务比例，除常规的美元贷款外，还在进出口贸易中开展美元短期贸易融资；五是针对公司固定资产投资、海外矿产资源开发以及节能减排项目资金需求，开展了本外币银团贷款、世行和欧投行节能减排项目贷款等多种融资品种。

  优化资产结构

  “十一五”时期，武钢实施了积极稳妥的资本运作，依托资本市场，增强资产的流动性，优化资产管理结构。2005年，武钢股份股权分置改革顺利完成；2007年，武钢股份发行了分离式交易可转换公司债券，并收购了武钢集团的钢铁主业配套资产；2011年4月，武钢股份又配股募集资金，收购了集团部分钢铁主业相关资产。

  通过资本运作，武钢资产结构得到优化，资产流动性得以增强，武钢钢铁主业及相关配套产业实现整体上市，武钢股份价值创造能力得到巨大提升。

  武钢股份净资产规模比上市前增长12倍，融资能力和价值创造能力发生质的飞跃，通过资本运作和资源整合相结合，武钢钢铁主业的一体化经营和协同效应得到充分发挥，武钢股份的规模、市场影响力和核心竞争力得到了显著提升，武钢股份已经成为我国资本市场的钢铁航母之一。

  “十一五”以来，武钢以资本为纽带，利用各种并购、重组手段，实现了在中西南地区的战略布局。通过国有股权无偿划拨的方式，取得了鄂钢公司的绝对控股权；通过合资合作方式，成立广西钢铁集团有限公司，柳钢集团成为武钢控股子公司；通过增资扩股方式，获得了昆钢股份48.41%的股权，成为其第一大股东，取得了相对控股地位；成功收购了东方资产管理公司所持武钢股权，武钢股权占比达27.69%。

  “十一五”末武钢产能已跃升到4000万吨以上，是“十五”末的4.3倍，居世界钢铁行业第四位，国内钢铁行业第三位。“十一五”期间，武钢铁、钢、材分别达到1.198亿吨、1.254亿吨、1.202亿吨，比“十五”期间增长177%、175%、203%。