收益或将回归12% P2P风控亟待加强
[发布时间：2014-10-13 10:15:46 点击率：]

  针对两个平台“一标两用”的问题，多位业内人士分析称，此事凸显出一些P2P平台急速扩张，却缺乏严格的风控管理，再加上部分P2P平台信息不透明，很容易发生借款人重复质押等情况。

  专家和业内人士预计，P2P行业监管的指导意见有望于年底前出台，而纳入正规监管后的P2P行业整体投资收益率会下降，市场利率也会回归理性。资深投资人士提醒，投资者选择P2P平台投资理财时，不能仅仅看高额收益率，因为收益越高风险往往也越大。随着P2P行业逐渐规范化发展，利率也会随之降低，未来或将降至12%。

  担保公司闹乌龙

  据记者了解，爱投资9月18日发布的“仪表制造企业补充流动资金”项目，与花果金融10月3日发布了JK-SD-HG-00302-A项目确实为同一项目，合作方均为首担担保。

  10月8日，花果金融在其官网发布声明称，“花果金融于2014年10月3日发布了JK-SD-HG-00302-A项目，后发现与爱投资2014年9月18日发布的仪表制造企业补充流动资金项目高度相似，为保护投资者利益，花果已于第一时间将此项目下线，将于10月9日前将已募集的款项2378821元退回投资者，并给予投资期限内3倍利息补偿。”

  花果金融还在声明中表示，针对此项目，花果金融第一时间联系项目合作方首担担保，要求给出进一步说明，并已联系爱投资平台，希望双方共同就此项目进行联合风控调查。

  爱投资也于10月8日发布公告称，因首担担保和爱投资在合作过程中出现问题，需要等待担保公司在声明澄清该问题后，才会重新上线首担担保公司担保的项目。10月9日，爱投资再度公告称，由于首担担保工作人员工作失误造成“乌龙事件”，虽然不是主观故意，但对平台和投资人都造成了不良影响，爱投资决定从本月起暂停首担担保项目上线以示惩戒。同时，爱投资风控经理也将与首担担保共同梳理担保公司的风控流程，重新评估后，再决定是否合作。

  对此，“一标两借”的主角——首担担保亦发布官方说明称，“关于某仪表项目，为了降低客户的融资成本，及时满足用款需求，我公司设计的方案是先在平台操作三个月，然后在银行成功操作该笔项目。原因是银行审批时间大约1～2个月左右，但成本较低，前期我公司同时对接了银行，爱投资和其他一家平台。

  首担担保还表示，国庆放假前夕，由于该公司部分风控人员提前离京，工作上出现了失误，本应向某股份银行提供的担保函，错误地发向了其他平台，本项目的所有反担保措施（含他项权证）在9月下旬落实完毕，均为9月18日爱投资上线项目的反担保措施。

  P2P平台亟待加强风控

  今年以来，与P2P平台合作的担保公司“失联”及整顿等情况频发。7月，融资涉及金额约40亿元的担保公司汇通信用融资担保有限公司高层“失联”，爱投资等P2P平台受牵连。此次，首担担保更是闹出乌龙事件。由此可见，与担保公司合作的P2P平台对项目进行严格的风控审核显得尤为关键。

  “这说明现在的（平台）标的主要集中在几个担保公司的手里，会存在一些风险问题。P2P的担保体系无论运用什么担保模式，核心是要对冲风险。目前，北京地区正常运营的线上平台有130多家，而正常运营的融资性担保公司，且资质较好的只有20家，这就相当于130多家平台的风险都集中在20多家担保公司身上，风险并没有分散，反而变得更集中。”花果金融方面人士向记者表示。

  中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师钱海利认为，“出现一标两用”，说明（P2P平台）相对可靠的大标项目紧缺，高速增长的P2P网贷平台数量，跟不上项目数量的需求，竞争的加剧导致P2P平台其背后的风控不足。同时，也反映出部分P2P平台由于信息不透明，很容易发生借款人重复质押等情况。”

  共富网CEO隋阿宁对记者表示，此次“乌龙事件”，一方面反映出平台在急速扩张的同时，需要加强风控及严格管理制度。面对监管（政策出台日期）的临近和行业竞争加剧，很多平台会抢在监管政策出台之前快速扩张。在此背景下，如果准备不充分，往往会带来管理、人才、风控上的脱节，平台需要补足短板。本着为投资人负责的态度，平台应就每一笔业务与线下项目方一一核对方可上线募集资金。

  隋阿宁表示，另一方面，也反映出线下项目方相对于平台来说，越来越占据主动优势地位。P2P平台很难在短时间内创造一个线上的借款项目入口，因为这需要时间、人才、风控体系的积淀。未来，P2P平台之间的竞争可能更多的是优质借款项目之争，而非投资资金之争。

  纳入监管行业“洗牌”

  多位P2P业内人士透露，P2P监管的方向和整体框架已经十分明确，预计将于年内正式推出。央行条法司司长穆怀朋此前公开表示，央行与其他部门正在密切制定有关P2P公司成立和管理的相关法律，目前已进行到最后阶段。

  作为P2P行业监管主要参与之一的银监会创新监管部主任王岩岫也明确表示，P2P应该有一定的行业门槛，P2P信息平台需要为分析、遴选信息、提供参考性的信用分析，有很强的专业性，从业机构应该有一定的注册资本，高管人员的专业背景和从业年限、组织架构也应该有一定的要求，同时对其风险控制、IT建设、资金托管等方面也应该有一定的资质要求。

  业内人士表示，P2P行业的“大洗牌”，也将随着监管体系的完善而加速。积木盒子CEO董骏认为，“可以预见，2014年年底前后，P2P网贷市场将进入洗牌期，网贷平台会呈现两极分化的态势，品牌好的会继续高歌猛进，违规操作及经营不善的平台会退出市场。”网贷之家近日发布的《中国P2P网络借贷行业2014年9月月报》数据显示，9月P2P行业成交量达257.28亿元，环比增长8.71%;当月我国网贷行业贷款余额为646.03亿元，环比增速11.21%。

  收益或回归12%左右

  渐行渐近的监管规则加速了整个P2P的优胜劣汰，也无疑使得一度飙升的P2P投资收益逐步“降温”。网贷之家的监测数据显示，自今年2月以来，网贷综合收益率便呈现逐月递减的趋势。9月综合收益下降至17.14%，预计年底时将跌破17%。网贷之家首席研究员马骏认为，“收益下降，主要是因为监管的临近，平台要规避政策及法律风险，并通过降低利率来降低运营成本、开发优质借款人。同时，问题平台的不断增多，也促使避险资金持续地流向低息平台。”

  多位P2P业内人士表示，通常情况下，线上交易成本要比线下低，P2P网贷的借贷利率太高就绝对“有问题”了。冠群驰骋投资管理公司CEO刘广东认为，过高的收益确实存在着风险，“如果说一个企业能给你年化40%的利息，那可以说他基本就没有想过还。”

  记者了解到，除了许多P2P平台主动调低利率之外，今年越来越多的上市公司、国企、基金、银行等涉足P2P网贷行业，而这些背景的平台往往拥有极好的公信力和资金保障安全机制，所以预期收益率普遍低于10%，进一步拉低了P2P行业的平均收益率水平。业内人士坦言，P2P平台收益率只有回归到市场化的正常水平，行业才能进入可持续发展的良性循环。“至于降到什么程度，目前地方中小商业银行的贷款利率或许是一个参考指标，未来或将降至12%左右。”