湖北日报集团梦断“借壳上市”
[发布时间：2008-08-29 00:00:00 点击率：]

　　□  邓隆飞  祝想莲 

　　近一周来，有两件事让湖北日报集团的领导层颇为不爽：一是零售报摊上的楚天都市报和楚天金报从五角上涨到一元后，本地的长江商报不涨价，这一发行量上百万的报业却在涨价一事上被竞争对手挤压了一番；另一个就是湖报集团欲借壳上市彻底告吹，这桩由政府充当“红娘”的“婚事”最终却分道扬镳。 

　　政府“撮合”的重组

　　湖北日报传媒集团将重组国药科技，这一消息最早出现在国药科技2007年10月29日的公告中。对于国药科技而言，与湖北日报集团的重组将是利好消息，这也曾给予了国药科技的投资者无限美好想象。

　　湖北日报传媒集团新闻发言人王万华告诉记者：湖北日报传媒集团之所以选择与国药科技重组也有其原因，主要是政府的“撮合”。国药科技是在东湖高新技术开发区上市的企业，武汉高新技术开发区管委会上市公司办公室给予了很大的支持力量。市政府对湖北日报传媒集团借壳国药科技上市之事，还多次召开了协调会。他们支持两者重组的理由很明确：如果湖北日报传媒集团能成功借壳国药科技，一是可以将壳资源留在本地，产生一家本地传媒上市公司，二是使新一代科技手中的国药科技股权增值，可以为其解决历史遗留问题。

　　国药科技还发布公告称，相关中介机构对公司及湖北日报传媒集团的尽职调查工作已完成，有关各方正积极落实《资产重组意向书》中的具体条款，并就相关融资事宜进行具体协商，以及与有关主管部门的沟通。根据此前公告的内容，本次资产重组和定向增发拟以湖北日报传媒集团的核心传媒资产认购国药科技定向发行的股份；股份发行完成后，湖北日报传媒集团将成为公司的控股股东，公司的主营业务将变更为报刊出版及传媒经营。

　　在许多人看来，重组之事十之八九会成，但让人意外的是，2008年5月20日，因讨论重组事宜而停牌逾8个月的ST国药突发公告称：鉴于目前重组条件尚不成熟，公司股票由此将于今日起复牌。也就意味着重组的告终。

　　债权纠纷不无根据

　　为什么如此声势浩大的重组之事竟然泡汤？对此，王万华没有直接回答记者。外面猜测最多的是由于国药科技遭遇债权纠纷。其实，这种猜测也并不无根据。据公开资料，国药科技原为武汉春天生物工程股份有限公司，大股东为民营企业新一代科技有限公司。春天生物工程股份公司的核心资产，主要包括春天大药房等连锁药店以及一些制药企业。武汉新一代近年来占用了国药科技大笔资金，并导致国药科技有大笔连带担保等表外负债，存在严重违规行为，前不久已经被中国证监会立案稽查。由于大量的连带担保行为，其资产几乎全部被查封，武汉新一代持有的国药科技股权，也全部处于质押状态，并由于债务纠纷被法院陆续冻结。由于上述原因，国药科技2007年年报显示，公司巨亏，经营活动基本陷入停滞，每股收益为2.28元，每股净资产为0.14元，国药科技也随即戴上“ST”的帽子。但许多人分析认为，处于债务纠纷中的国药科技，重组后不一定能和此前的担保彻底撇清关系，因为债权人不一定答应。国药科技是否还隐藏其他风险，这或许也是湖北日报集团不得不去考虑的问题。

　　根据公开资料，此前重组方案是，武汉新一代承担国药科技所有的债务，并以现金方式从国药科技买下原有的医药类资产，再由重组方注入优质资产。如今债务缠身的武汉新一代，自然没有现金去买国药科技的资产了。因此，湖北省科技投资有限公司走上了前台，借款2亿元给武汉新一代购买国药科技的资产。

　　上市决心不变

　　采访中，王万华向记者肯定了湖北日报传媒集团进入资本市场实现上市的战略决策并不会变。至于下一步的上市计划，是继续寻找借壳对象还是IPO，目前还不确定，需要重新拟定方案。

　　对于湖北日报传媒集团来说，上市的目的并不是圈钱。因为传媒产业并不是一个以资本为纽带的产业，湖北日报一位负责人也曾对媒体说过：“这就涉及到你上市圈了钱之后怎么花的问题。但是，中国的传媒产业资源并不是完全放开的，所以你会面临钱花不出去的难题。建立一个完全、完整的产业链和有效的治理结构，对社办期刊而言更为迫切。”

　　王万华告诉记者，如何利用资本平台，加快外延式扩张，如何按上市企业规范运作，创新体制机制，做大做强做优传媒集团才是湖北日报传媒集团目前最为重要的工作。湖报上市后，将首先在财力上对出版集团的期刊发展带来足够的资金支持。王万华透露：目前集团主要工作仍然是放在内部的重组上，上市是必然要走之路，但不会再考虑国药科技。