“上午发债，下午钱款到位”
[发布时间：2008-12-22 00:00:00 点击率：]

　　璩静　　

　　由政府资金引导的两款分别名为“平湖秋月”和“宝石流霞”的小企业集合债在浙江近日成功发行，为帮助中小企业渡过资金难关提供了可借鉴的经验。

　　2008年9月，杭州市西湖区科技局和中新力合担保有限公司成为了破冰者。由政府科技扶持资金引导、中新力合全额担保的全国首个中小企业债券基金成功发行，并在当天全部发售完毕。

　　杭州晟元芯片技术有限公司是一家研制指纹芯片的高新技术企业。2005年创立至今，公司创始人邱柏云带领年轻的研发队伍闯出一条民营科技企业自主创新之路，创业第二年就实现盈利。在今年的中国国际高新技术成果交易会上，晟元芯片以其即将推出的世界第一款集指纹识别和电子密钥于一体的集成电路设计方案受到很多欧美客户欢迎。即使这样一家极具成长性的公司也遭遇了资金瓶颈。邱柏云介绍，企业由于没有足额的抵押物和信用记录，很难从银行获得中长期贷款。

　　“上午发债，下午钱款到位，通过这样的债权融资，公司也不用稀释股权。”邱柏云说。这款名为“平湖秋月”的小企业集合债一期产品让20多家像晟元一样的高成长性科技企业分别获得了从200万元至750万元不等、贷款利率为银行基准利率年7.5％的2年期贷款。

　　12月，继成功发行小企业集合债一期产品之后，中新力合担保公司又与杭州市文化创意产业专项基金合作，即将发行小企业集合信托债权基金二期产品“宝石流霞”。该债权基金项目将发行6000万元信托产品，产品由杭州市文化创意产业专项资金、社会资本、风险投资等机构认购，募集的资金将专门服务于文化创意类小企业融资。

　　两个月以来，中新力合对200多家申请企业的“尽职调查”已进入最后阶段，最终将锁定20家至50家文化创意小企业，向它们提供贷款利率8.39％、债务期限1年的债权融资。

　　杭州市发展文化创意产业指导委员会主任叶明表示，文化创意企业往往具有无形资产比重大、项目回报期长、市场预期不稳定等特点，以传统方式很难获得融资。

　　“小企业集合债的本质就是信托贷款。”中新力合担保有限公司总裁周冀介绍，它的基本运作模式是：由信托公司发起信托计划，所发行的信托产品由政府财政资金或专项引导基金、社会资金、风险投资等共同认购，信托资金投向要经过担保公司筛选，选择既要体现政府扶持意愿、而且要符合特定行业或区域经济发展特色的优质小企业。

　　记者获悉，小企业债一期产品中有1000万元由西湖区财政认购，而这笔资金本来就是西湖区科技局扶植辖区内小企业的科技扶持资金。而二期产品中，认购1000万元小企业债信托产品的杭州市文化创意产业基金是政府专门为扶持文化创意产业而设。

　　另外，入选门槛低也是这两款小企业债的优势之一。“我们引入了风险投资注资企业前惯用的‘尽职调查’方法，以风险投资的眼光考察小企业，门槛虽比较低，但看重的是企业潜在的赢利能力。”中新力合担保有限公司董事长陈杭生表示。