A股搭救 银行FOF告别“五毛”
[发布时间：2009-07-18 00:00:00 点击率：]

　　2009的A股表现如若春风，令与此相关的产品有了重新爬上1元初始净值的盈亏临界线之可能，然而，根据最新统计，截至6月中旬，42只银行发售、由券商、基金管理公司担任投资顾问的FOF产品中，仍有26只没有走出1元线，最低者“金葵花”增强基金优选系列之“金选双赢”成立以来收益仍旧为惊人的-44.48%!

　　尽管如此，此前在FOF最为受创的招行和平安银行，由于旗下几只产品净值的上涨，前者跌幅超过40%的产品已经由3只减少到2只，至于后者的3只产品跌幅亦全部缩减到40%以内。

　　6只扭亏

　　作为亏损最为惨重的银行FOF，招商银行旗下由广发基金担任投资顾问的“金葵花”增强基金优选系列之“金选双赢”已经迈过了0.5元的净值大关，从而宣告银行FOF再无跌幅过半的产品。

　　这期间表现最佳的是兴业银行的2008年第二期万利宝。

　　截至2009年5月29日，其净值为0.9549，近三个月增长20.37%，实现年化收益率82.61%。居于其后的是工行的2007年第1期基金股票双重精选和建设银行的“利得盈”股票基金双重精选，分别实现72.62%和70.50%的年化收益，截至2009年5月31日，后者净值为1.0312，已经扭亏为盈。

　　以绝对收益衡量，光大银行的“同赢五号”产品二实现累计收益22.74%，在所有产品中居首位。按照产品说明书“对收益率超过12%的部分收取20%的业绩提成”的规定，担当“同赢五号”产品二投资顾问的光大证券可以获取约2.148%的收益。

　　不过，与同期大盘相比，银行FOF的表现仍然明显处于下风。以表现最佳的2008年第二期万利宝为例，同期沪深300指数增长28.93%，超过20.375%的涨幅近8.5个百分点。

　　延期成效

　　因为已经获取了0.39%的正收益，招行一款原本延期至2009年8月3日的FOF产品“添富增利”，已按照契约“当本理财计划所投资的信托计划净值大于等于1.00时，我行有权提前终止信托计划”的规定于今年5月18日提前终止。

　　“添富增利”成立于2007年8月3日，由汇添富基金担任投资顾问。在原到期日2008年8月3日(净值为0.8963)招行在还本付息的同时为客户提供产品延期(至2009年8月3日)的选择机会。截至2009年3月4日，其净值仅为0.8996;但至5月18日已上升至1.0 039，近两个半月上涨了11.59%。有鉴于此，招行“见好就收”，于5月14日发布公告，称“根据《招商银行金葵花基金优选系列之添富增利理财计划(产品代码：8104)提供延期选择权的公告》的相关约定”及“为保护投资者利益”将于2009年5月18日提前终止该理财计划。

　　据统计，银行FOF有6只产品因故展期或延期。目前正在运行的其他5只产品，在原到期日均有不同程度的亏损。与“添富增利”相比，这5只产品显然不够幸运。

　　光大、汇添富的FOF全胜法术

　　一种看上去更公平的说法是，倘若从已到期产品来看，可能是另外一番景象。

　　除深发展旗下的聚财宝腾越计划2008年2号基金与新股组合(2009年2月25日到期)出现4.15%的负收益外，包括早在2007年就因高收益而提前终止的“同赢五号”(产品一)在内的其余6只产品全部实现不同程度的正收益。而在上述6只产品中，由汇添富基金担任投资顾问的有3只，由光大证券担当投资顾问的有2只。

　　据统计，截至6月中旬，所管理银行FOF全部实现正收益的投资顾问仅有4家，而管理多只银行FOF并全部实现正收益的仅有光大证券和汇添富基金两家。

　　资料显示，光大证券管理的4只产品中，已到期的“同赢五号”和2008年第三期万利宝分别实现38.60%和1.40%的累积收益;正在运行的“同赢五号”产品二和“同赢五号”产品四分别实现22.74%和12.25%的累积收益，在尚未到期的银行FOF中名列第一、第二位。

　　更细节的数据显示，几乎自始至终，“同赢五号”产品二较“同赢五号”产品三的业绩均远为胜出。比如，自成立以来，“同赢五号”产品二基本上都维持了轻微的正收益，而“同赢五号”产品三的净值则在2008年前两个季度一路狂泻;尤其是，在2009年“同赢五号”产品三并没有加足马力，导致其与“同赢五号”产品二的差距更进一步拉大。