在金融危机中“倒下”的企业失败原因分析
[发布时间：2009-04-07 00:00:00 点击率：]

　　每次金融危机或经济危机爆发，首先受到冲击的便是企业，不少陷入困境，甚至破产关闭。  

　　深入分析这些企业失败的内在原因和教训，对于明确今后管理的重点和方向，避免重蹈覆辙，促进企业健康发展具有积极意义。为此，我们搜集整理了自1997年亚洲金融危机以来直至当前国际金融危机中陷入困境的部分企业案例，从企业管理的角度分析出了一些共性问题。

　　1、战略决策失误

　　战略决策关系到企业发展方向，是企业成败的关键。很多企业输在战略决策上，其表现是：首先，忽视外部市场经济环境出现的转折性变化，“逆势而为”导致决策失误。2007年下半年以来，世界经济结束了自1970年之后最强劲的一轮增长，中国经济也在2008年年中急转直下，结束了自2003年以来的一轮增长，开始周期性回调。面对外部经济环境的急剧变化，部分行业和企业反应迟钝，没有及时调整经营策略，而是延续前几年经济繁荣时期的扩张式发展战略。比如，钢铁业从2001年起连续快速发展，年均增幅超过20％。但从2007年下半年开始，汽车、机械、建筑、船舶、家电等产业需求开始明显回落。许多钢铁企业没有重视这一信号，而是在钢材价格暴涨的诱惑下，继续加大投资、扩张产能、满负荷生产，同时有的企业囤积煤、铁矿和各类钢材产品，期望赚取更大利润。结果，钢材价格在2008年6月末达到最高峰后开始调头直下，以每天一两百元的速度“坠落”，到11月21日便回落到了1994年的价位。价格暴跌直接导致了钢铁行业的大面积减产，全行业亏损。仅压在国内港口的7000万吨铁矿石就给国内钢铁业带来“浮亏”约300亿元，至少要到今年上半年才能被企业消化。

　　第二，对行业发展方向判断失误。大家知道，美国三大汽车企业陷入困境的一个重要原因便是对汽车产业发展方向判断失误。汽车业是美国二战后制造业迅速崛起的典范，几十年间创造了无数的辉煌。然而进入20世纪中后期，他们仍然固执地认为奢侈、豪华、享受是汽车业发展的方向，集中力量开发经营皮卡、SUV等大功率高油耗豪华汽车。与此对应的是以丰田为代表的日本汽车业，则将战略重点转向了小排量、低油耗的节能汽车和低价格的经济型汽车。今天，美国三大汽车企业陷入巨亏的窘境，而日本汽车业尽管目前也困难，但很可能借此机会在世界领先。

　　第三，个人经验的局限性导致决策失误。长期以来，我国相当多企业的典型领导结构是由一两个强势人物掌控最高决策权，主导企业战略方向。这在一定时期有可能使企业抓住机遇。

　　2、过度扩张和盲目多元化

　　投资饥渴、过度扩张是自计划经济时代开始，至今尚未克服的中国经济发展的一个顽疾，是由政治和经济、体制和机制等方面的原因造成的。在改革开放30年的发展过程中，往往哪个行业出现了投资机会、需求旺盛、利润率高，便有不少地区和企业蜂拥而至，盲目铺摊子、上项目，扩大生产规模，低水平重复建设，导致行业产能迅速扩大，供需关系在较短的时间内发生逆转，企业之间展开恶性竞争，大打价格战，直至全行业陷入困境。从早期的家电、机械、日用消费品到近年来的房地产、煤炭、钢铁、有色等行业，无一例外，都走过这条粗放式的扩张之路。

　　盲目多元化也是中国企业失败的一个重要原因。中国企业之所以偏爱多元化，一方面是因为我们是发展中国家，经济高速增长，投资机会多；另一方面则是“成功惯性”使然。一些企业在获得一定成功之后，就认为自己什么都能干，做什么都会成功，因此什么项目、什么行业都敢进入，陷入盲目多元化的陷阱。人们也许还记得，亚洲金融危机中韩国的大型企业集团相继“倒下”令世界震惊。其中，大宇集团凭着“借款经营”，实施全球性收购，海外企业由15家迅速增加到600多家，最高峰曾创下每三天接管一家企业的纪录。但债务也在快速攀升。1998年高达500亿美元，超过净资产的5倍。1999年8月，逾期负债近800亿美元的大宇集团轰然倒塌，爆出了韩国当时最大的企业破产案。

　　3、过于依赖OEM模式

　　原始设备制造(OEM)，俗称“贴牌生产”，是在全球产业转移和跨国公司内部业务分工的大背景下产生和发展起来的。30年来，中国凭借改革开放的政策机遇和相对低廉的成本优势，OEM业务迅猛发展，吸收了大量农村剩余劳动力，促进了中国经济和社会的发展。长三角、珠三角地区迅速发展成为了家电、服装、纺织、家具、日用消费品、玩具等产品的世界制造基地。然而，在OEM产业快速发展的过程中，一些地区和企业却没有深刻认识到全球产业链转移的大趋势和我国OEM发展的阶段性特点，过于依赖OEM业务，尤其是外向型国际代工业务，只要有订单，有活干，就把眼光仅仅盯着微薄的代工利润，甚至通过尽可能将厂房搬到地价更低更偏僻的地方、采购更廉价的材料、压低工资与福利、逃避社会责任等，不惜代价降低加工成本，缺乏投入资源提升企业的技术能力、管理能力和制造加工能力的远见和动力。因此，金融危机对国内实体经济的冲击首先是长三角、珠三角地区的OEM产业，大量OEM企业减产、停工或者关闭，教训是沉痛的。

　　转型升级已成为这些地区和企业的头等大事。根据欧美日等发达国家的经验，OEM企业的升级转型有三个方向：一是向规模化的OEM生产商转型。通过掌握核心制造优势，在生产技术、工艺流程、企业管理、员工素质、质量控制、生产效率等方面达到国际同行业水平，进入跨国公司的供应链系统。二是由OEM向ODM（原始设计制造商）转型。企业可选择产品的某一模块的某一点作为技术突破，再由点到面，逐步掌握某些领域的核心技术。三是创立自有品牌。目前，长三角加快了“一体化”步伐，要从“全球制造业中心”转型为“以现代服务业为主”；珠三角实施“腾笼换鸟”政策，推进劳动力与产业的“双转移”战略，从现有粗放式制造业向现代服务业和高端制造业转型。企业要抓住政府的相关政策机遇，根据自身条件，制定切实可行的转型方向和战略，坚定信心，全力推进。我国有强大的内销市场，尤其是当前国家大力扩内需，为自主品牌的发展提供了广阔的空间。格兰仕、小天鹅、格力、ＴＣＬ、创维等都是成功转型的典范。少数优秀企业在本土经营自有品牌成功后，甚至开始收购国际知名品牌，比如联想以前也只是给IBM作OEM业务，发展到收购IBM的PC业务，开展国际化经营。

　　4、金融衍生品等虚拟经济盲目发展

　　虚拟经济是市场经济发展到一定程度的产物。实体经济的发展需要虚拟经济的支持，但脱离实体的虚拟经济的膨胀会导致灾难，是此次世界金融风暴的直接诱因。近年来，在美国，由少数人设计、大多数人弄不明白的金融衍生品大行其道，许多人只看到这些投资工具的短期高回报，而忽视高风险，甚至将其作为企业新的利润增长点。作为顶级投资银行的雷曼兄弟，进入20世纪90年代后，大力拓展了固定收益产品、金融衍生品、房地产债券和信贷等新兴业务，被称为华尔街的“债券之王”。在经济顺周期运行中，流动性泛滥，投资者被乐观情绪所蒙蔽，给雷曼兄弟带来了巨大的收益；然而当系统性风险爆发，累积的泡沫破裂，市场信心崩溃时，则在一夜之间摧毁了这家具有158年历史的老店，使其成为这场金融风暴中最先倒下的企业。

　　我国这些年来，资本市场发展迅速，越来越多的实体企业开始通过上市、收购、兼并、债券、信托等资本运作方式，拓宽融资渠道，整合内外资源，促进企业发展。然而，部分实体企业在资本运作中，过于贪恋资本市场快速放大财富的功能，将资源和重心投入到了各种各样的资本操作中，使实体经营和资本运作的功能严重错位，实体经营成了资本运作的操作题材，导致企业陷入危机。黄光裕的国美电器在2004年成功实现借壳上市以来，专门成立了数十个壳公司，资本运作战略在整个“国美系”不断被强化，电器零售和房地产开发则逐渐成为资本运作的工具和题材。2008年11月，黄光裕因涉嫌违规资本运作被北京市公安机关立案调查。金融风暴发生以来，中信泰富公告，因其财务董事越权与香港数家银行签订了金额巨大的澳元杠杆式远期合约，在澳元持续下跌的情况下，导致185亿港元的潜在损失。国内多家航空公司公告，在2008年的航油套期保值交易中造成巨额损失，中国国航损失约68亿元，东方航空损失约62亿元，上海航空损失约1.7亿元等。

　　5、道德、社会责任的缺乏和监管缺失

　　商业道德和社会责任从来没有像2008年那样受到如此广泛的关注和重视。人们在分析国际金融危机时一致认为，企业道德缺乏和监管缺失是重要成因之一。在美国，近几个月来相继爆出的“纳斯达克股票市场公司前董事会主席伯纳德·麦道夫５００亿美元欺诈案”和“斯坦福金融集团80亿美元诈骗案”两大弊案使世人瞠目结舌。看来我们的美国“老师”也不过如此，而我们自己的问题也确实不少。最具典型意义的是2008年9月份曝光的三聚氰胺毒奶粉事件，又一次使中国企业的社会形象跌入低谷。尤其是那些铺天盖地宣扬“每天一斤奶，强壮中国人”的标杆企业，遭受到了巨大的信任危机。其中，三鹿集团自2005年与新西兰恒天然集团合资后，销售额超过百亿元，成为名副其实的奶业龙头企业之一，奶粉连续13年产销全国第一。2007年企业总资产17.16亿元，负债率仅为24%。在事件曝光后百天之内，由于赔偿和召回产品，企业净资产由正12亿元变为负11亿元，资不抵债而破产。其董事长田文华是一个在乳品行业奋斗一辈子，头上顶着各种“桂冠”，又不失勤勉、低调的“企业家”，却因“生产、销售伪劣产品”罪一审被判无期徒刑。三聚氰胺毒奶粉事件告诫我们：诚实守信、合法经营是一个企业、一个行业生存和发展的根本。提供安全合格的产品和服务，是企业首要的社会责任。不管企业规模多大，发展多快，品牌价值多高，如果失信于民、失信于消费者，都可能在一夜之间轰然倒塌。

　　6、基础管理薄弱

　　通观在金融海啸宏观大背景下垮塌的企业，各有各的“导火索”，但有一点是共同的，就是基础管理的漏洞。美国次贷危机的源头是不顾个人信誉的房贷。中国毒奶粉源自对原料奶收购环节监管的失控。“蝼蚁之穴，溃堤千里”，“基础不牢，地动山摇”。基础管理是企业生存和发展的根基，是企业持续发展的基本保证。温家宝总理2007年在中企联上报的报告中批示“切实加强管理，必须从规章制度、工艺技术、质量标准、生产定额、操作规程等基础工作做起”，要求企业要高度重视基础管理工作。

　　(作者蒋黔贵：中国企业联合会、中国企业家协会执行副会长、全国企业管理现代化创新成果审定委员会常务副主任)