基金业绩 几家欢喜几家愁
[发布时间：2009-06-18 00:00:00 点击率：]

　　A股自去年季度拉开反弹序幕，行情在犹豫中不断深化，至今千点大反弹已“告捷”。偏股型基金取得了不错的反弹成绩单，但具体来看，却是几家欢喜几家愁，国泰、中邮、金鹰等基金公司表现突出，但有不少基金业绩却较大幅度跑输沪深300指数。 

　　指数基金成大赢家

　　2008年11月日，上证综指收盘点位为1706.70点，A股市场自此开始反弹，截至2009年6月1日，上证综指突破2700点关口，累计涨幅超过1000点。高仓位的指数基金成为本轮反弹的大赢家。 

　　数据显示，其间标准指数基金平均涨幅为71.77％，增强指数基金平均涨幅为69.18％，而同期上证综指涨幅为59.5％，由此可见，指数型基金交出了漂亮的反弹成绩单。 

　　此外，标准股票型基金和偏股型基金平均涨幅分别为5.8％和52.19％。而灵活配置型基金和普通股票型基金则相对落后，平均涨幅分别为3.8％和2.5％。上述数据可以看出，在股票方向的基金中，接近满仓的标准指数型基金平均业绩最好，而股票仓位较低的混合平衡性基金和灵活配置型基金业绩普遍落后，股票仓位高低成为决定反弹业绩的最主要因素。 

　　混基业绩不如人意

　　数据显示，在分类基金业绩中，15只标准股票型基金平均涨幅是5.62％，其中涨幅最大的3只基金为中邮核心优选、国泰金牛创新和海富通风格优势，涨幅分别为96.77％、82.17％和77.70％，而同类基金中，涨幅最小的仅20.2％。接近满仓的标准指数型平均涨幅是71.77％，其中华夏中小板ETF涨幅为89.52％，易方达深100ETF涨幅为88.63％。 

　　统计显示，混合基金的偏股型基金平均涨幅是52.19％，金鹰中小盘精选混合基金是98.37％，国泰金马稳健混合基金是8.79％。混合里面的平衡型基金平均涨幅是38.1％，混合里面的灵活配置型基金平均涨幅是3.62％。按照全市场口径统计，金鹰中小盘精选混合基金以98.37％名列第一。不过，相对而言，混合基金里面的平衡型基金和灵活配置型基金业绩普遍不尽如人意，名列净值增长率后5名的基金净值增长分别为3.02％、33.11％、32.23％、28.70％、21.36％。 

　　仓位高低决定收益

　　银河证券分析认为，偏股型基金之所以取得了不错的反弹成绩，主要是2008年11月以来，大部分偏股基金开始确认A股市场的阶段底部，其组合调整也偏向积极，除加大股票仓位比重外，还增加了受益于宏观经济向好的周期类资产的配置，因此较为充分地分享了整个市场上涨所带来的收益。 

　　而不少基金在千点反弹中业绩较大幅度跑输沪深300指数，主要原因是仓位严重不足。这次千点反弹的背景是经过一轮大牛市和大熊市后的大反弹，基金业绩的剧烈分化将对基金产品的专业化定位产生深远影响。部分业绩落后的基金经理因此坦言，由于“熊市思维”一时难以扭转，基金未能及时加仓而错失了反弹良机。

　　（摘自《上海证券报》 许超声/文）