金融海啸一周年　香港银行业渐复原
[发布时间：2009-09-11 00:00:00 点击率：]

去年9月雷曼公司倒闭引发全球金融海啸，至今恰好一周年。在金融海啸中受重创的香港主要银行近期相继公布今年上半年业绩，尽管大部分纯利润同比仍然倒退，然而与金融海啸时相比已大为改善，普遍优于市场预期。

　　香港科技大学经济发展研究中心主任雷鼎鸣等专家认为，金融海啸影响下，银行业首当其冲，它的业绩可以提供一个了解宏观经济复苏程度的窗口。目前香港银行业正逐渐复原，反映金融市场最坏时刻已过。受益于量化宽松政策，银行资金充裕，但实体经济复苏缓慢，制约其业务增长空间，预期内地市场业务和人民币跨境业务将成为本地银行未来增长亮点。

　　走出寒冷冬季 

　　考虑到去年上半年较高的基数，从今年上半年盈利情况来看，香港主要银行汇丰、渣打、中银香港、东亚、恒生等的表现普遍符合或好于市场预期，而渣打和东亚银行利润更是较去年同期增长，强劲程度出乎市场预料。 

　　香港银行盈利贡献中，非利息收入占比例颇高。金融海啸后，银行的减值拨备和非利息收入自然成为市场关注的重要指标。 

　　其中，香港银行龙头汇丰银行8月初首先公布，汇丰控股上半年纯利润同比下跌57％，旗下香港汇丰银行纯利润同比下跌19.5％，符合业界预期。其中，净利息和非利息收入下跌，贷款减值持续大幅增加。不过，集团环球银行及资本市场的收入增长强劲，投行业务收入创纪录达到63亿美元。 

　　随后公布业绩的渣打半年纯利润增长5.5％，达到18.8亿美元，创下历史新高；东亚银行纯利增长48.9％，大幅超出市场预期；中银香港尽管纯利同比倒退5.6％，然而与去年下半年亏损37.5亿港元相比，上半年转亏为盈，赚66.9亿港元，令市场大感意外；恒生银行盈利同比倒退28.8％，也符合市场预期。

　　中银国际研究部副总裁白韧分析认为，香港银行中期业绩超过市场预期，从收入结构来看，主要因为银行减值拨备情况比金融海啸时有好转，为投资组合作大额回拨的机会减少，反映经济回稳。而且，今年第二季度港股连创新高，股票市场交投旺盛，令银行交易费用和佣金收入大增。整体而言，香港银行业已从金融海啸时的最差情况中复原。

　　复苏力道疲弱 

　　分析人士认为，尽管金融市场最危险一关已过，然而实体经济仍在底部徘徊，复苏力道缓慢，造成银行核心业务收入倒退。 

　　从中期业绩看，香港主要银行面临相似的问题：由于经济大幅衰退，息差收缩，导致利息收入下挫，而投资拨备减少，也未能完全填补市场对财富管理和结构性产品的需求下降，而引致的非利息收入倒退。 

　　市场人士普遍预计，随着经济回稳，银行复原的趋势会在下半年继续：利息收入和非利息收入有所增长，资产素质恶化的问题逐渐稳定，信贷质量改善。 

　　不过，隐忧在于，欧美经济持续下滑，未来全球贸易情况是否好转难以估计。汇丰、渣打等银行对亚太区等新兴市场前景抱乐观态度，然而新兴市场业务基数仍小，短期内对银行业务收入的影响有限。

　　目前亚太区股市及资产价格持续上扬，主要因为有热钱涌入支持，前景看似向好。然而倘热钱流走，从香港银行的基本收益情况看，是否能回复今年上半年的强劲程度，仍是未知数。 

　　增长点在内地 

　　雷鼎鸣认为，金融海啸后，受益于全球量化宽松政策，香港银行资金“水浸”，低利率存款的储蓄丰富，与金融海啸时不可同日而语，危机重临的可能性已经大为降低。 

　　展望未来，对于香港本地银行而言，由于本地市场饱和，业务增长将更多来自于新市场和新兴业务。从汇丰、渣打、东亚、中银香港等主要银行的表现已经可以看出，内地业务及分行持续增长，其管理层也表达出进一步开拓内地市场和人民币业务、加强同内地银行合作的决心。 

　　白韧表示，香港银行业市场已经比较成熟，银行业务发展空间不大，而内地经济发展比较快，银行业发展刚刚开始，这将给香港银行很多机会和空间。

　　人民币债券、人民币跨境结算等新兴业务正在成为香港银行的“新宠”，除中银香港已成为香港地区唯一跨境贸易人民币清算行外，汇丰、东亚等银行也已经获准在香港地区发售人民币债券，并积极参与跨境人民币结算业务。目前，香港已有逾40家银行开办了人民币业务。