中人寿董事长杨超：等待海外收购时机
[发布时间：2008-09-08 00:00:00 点击率：]

　　□ 辛 灵                       

　　8月27日，在海内外资本市场持续偏弱的情势下，中国资本市场上最大的机构投资者——中国人寿股份公司发布的2008年中报业绩被异常关注。 

　　对于上半年投资收益严重拖累了净利润表现，中国人寿董事长杨超在该公司于香港举行的中报业绩发布会上接受记者采访时坦承股市累跌给公司投资带来了巨大压力，损失较重。杨超还赞同其副总裁刘家德“下半年股市不排除有进一步下调风险，为此在已将固定收益类投资比重上调至近80％的基础上，国寿仍将保持谨慎投资策略”的观点。杨超还表示，中国人寿一直在积极关注海外投资，等待合适机会出手。 

　　股票仓位降低10个百分点

　　上半年股市累跌，杨超坦承这给公司投资带来了巨大压力，损失较重。报告期内，公允价值变动损失为77.66亿元，公司实现投资收益341.95亿元，较去年同期减少0.66％.其内总投资收益率为2.33％，较去年同期降低3.01个百分点。拖累之下，净利润较去年同期减少36.16％，为107.72亿元。 

　　为此，国寿已降低股票投资比重，加大固定收益类产品的投资力度。截至6月30日，股权型投资占投资资产的比例由2007年底的22.95％降低至13.25％.其中，股票投资占总投资比例由去年年底的14.74％降低至8.05％，基金投资占比由去年年底的8.21％降低至5.20％. 

　　而固定收益类投资比重则上调近80％.其中，债权型投资占比由2007年底的52.13％增加至58.59％，定期存款占比由2007年底的19.83％增加至20.98％.上半年，国寿持有的30亿美金中，有占比35％的资金投资美国和香港股市，15％投资美国外币债券，另外一半用于国内定存。 

　　对于下半年的形势，其副总裁刘家德仍持谨慎判断。他认为，内地股市在大幅走低后，投资时机已开始显现，长远来看A股也具有投资价值。但是美国次贷危机的影响尚未到底，对资本市场冲击仍未结束，而随着国内跟海外市场的联系日紧，不排除A股有进一步下跌的风险，故下半年将继续坚持审慎的投资策略。对此，杨超表示赞同。 

　　具体而言，其首席投资长刘乐飞补充说，下半年的股权投资重点是金融、能源、电力等基础设施领域，以及未上市公司的股权。同时，还将加大公司债投资力度，不过债券计划规模很小，不会超过百亿。 

　　保费大增市场份额上升

　　忧喜参半。尽管投资不利，作为中国最大的保险商，国寿保险业绩不俗。上半年，公司保费收入同比增加50.06％，达1820.63亿元。上半年总保费及保单管理费收入较上年同期增长24％，截至6月底，市场占有率较上年同期上升3.1个百分点。 

　　究其原因，在于个人业务和银保业务的增长。报告显示，上半年起个人业务保费收入达10020.6亿元，同比去年上升60.44％，同时短期险业务同比去年增加10.69％.另据国寿总裁万峰介绍，上半年银保业务井喷式发展，银保渠道占总保费收入的41％。

　　不过，保监会近日明确提出未来4个月要给银保业务“降温”。对此，万峰表示，未来四个月国寿将重点发展风险型长期期缴业务，从而提升银保渠道的价值。 

　　产品策略上，万峰介绍，国寿以分红险为主，占比达到80％，而投资型险种万能险和投连险分别占7％和0.01％。他强调，下半年的产品策略仍以传统稳健为主，不会有太大变化。

　　对于上半年市场份额的上升，杨超认为是其他公司市场变化的缘故，国寿自身并未对市场战略做较大调整。他强调，国寿在经营上不会大起大落，会力保稳健。万峰补充说，去年和今年满期给付占比较大，而今这一给付高潮将近结束，国寿安全度过。 

　　海外投资等待机会出手

　　对于海外投资，国寿一如既往的不温不火。杨超强调，海外并购投资和引入战略投资者，一直是国寿坚持的“两条腿走路”策略，并做了大量的工作，取得了很大进步。他表示，国寿正在积极关注海外投资，等待合适机会出手。 

　　刘乐飞补充道，随着资本市场回落，海外投资的机会逐渐显现，公司将积极接触潜在目标，但会在作出任何决定时保持谨慎。而副总裁刘家德表示，如果要对海外收购作出决策，目标将对准金融公司。 

　　有消息称巴菲特将拿出5亿美元来投资中国公司，对此，杨超称，国寿目前没有跟巴菲特接触，在引入战略投资者上暂时没有明确进展。 

　　不过，对于投资Visa的较高回报，刘乐飞不免得意。他表示，成功投资visa是建立在对国际国内支付行业的研究及长期跟踪之上，接触时间也长达2年。3月Visa上市时，国寿斥资2.6亿美元买入了680万股。中报显示，国寿已将其所持Visa股票减持一半以上，但没有透露具体获利数字。