□ 宋清华

  退出山西之后，温州人张德法没有太多耽搁便转战云南——中国另一个尚处开发中的煤炭大省。

  “有钱总是要投资的。”电话另一端，身为镇雄县温州商会名誉会长的张德法已经在镇雄建立了当地最大的洗煤厂。据财经国家周刊报道，过去一段时间，小县镇雄已聚集了超过3000名温州商人，投资涉及煤炭、房地产开发、酒店、超市等诸多领域。

  “温州人对矿产有着天然的欲望。”在大部分温州资本尚未找到投资去处时，温州人坦承他们更愿意将资本投向煤炭、矿石等资源。

  不过，与温州已经积累的8000亿元民间资本、5500多亿元银行存款相比，投资于矿产领域的资金还只是冰山一角。温州中小企业发展促进会会长周德文认为，温州资本经历了金融危机以来的连番创伤，至今仍然没有找到投资亮点，温州资本还处在徘徊期。

  中瑞财团控股有限公司执行董事陈时升认为，投身煤炭领域的资本只是温州资本的一种试探，而这样的试探还扩展至商业地产、金融等诸多领域。

  800“壮士”进PE

  PE正在成为温州商人们向往的未来。在记者采访的诸多温州商人中，他们几乎无一例外投入到PE或者要将PE作为自己的未来。据周德文介绍，最新的数据显示，温州商人已经注册成立的创投公司超过800家。

  虽然投入巨大的热情，但温州商人距离金融的梦想还有很远的路。由温州八大企业家高调合资成立的东海创投已经解体，推动者之一胡旭苍后来又参与成立了环宇创投。当地分析人士认为，解体原因主要在于投资人之间难以协调的利益关系，“他们都有过成功的创业经历，对于同一个投资项目，每个投资者都会有自己的判断，如果遇到失利必然会产生矛盾。”

  温州目前的800多家创投公司几乎都是本地人合伙成立，温州人认为，合伙人之间的磨合以及未来的规范运作，是他们实现金融梦想必须解决的问题。

  对他们来讲，挑战不止于此。

  创投对温州人更多的还仅限于概念。温州早期成立的诸多财团、创投公司的投资，多集中在房地产、矿产等行业。

  而目前不确定的经济形势更让温州的创投事业蒙上阴影。较早就成立的温商创业投资至今没有投资项目。董事长温邦彦表示，其关注的几个项目都还在考察中。有温州商人说，这不是个例，温州新成立的几百家创投公司实际都在观望之中，鲜有投资项目。

  举棋不定

  “没有投资亮点。”已经投身云南炒煤的张德法，并不满足目前的投资环境。山西煤改的巨大冲击让敢闯敢拼的张德法谨慎起来，在云南并未倾力而为。

  这种谨慎已经渗透至温州资本的每一个领域。在过去的两年中，金融危机对出口企业的打击、山西煤改后温州人近千亿元的损失、迪拜危机在楼市的冲击，使温州资本似乎不再勇猛。

  两年多的时间，已有2000多亿元的民间资本返回温州银行储蓄，而且这个趋势还在继续。对于具有强烈的逐利特性的温州资本，这种局面过去从未发生。

  周德文把温州资本徘徊的原因更多归结为国进民退、政府4万亿投资对民间资本投资领域的挤压以及宏观政策对民间资本的一些限制。

  厚利行业已基本被国企抢占，传统的微利行业又没有竞争优势可言，投向何方及如何规避政策打压始终是个难题。周德文认为，“温州资本是在努力地寻找投资机会，但他们对政策的不确定充满担忧。”

  温州人非常想知道2010年能否扭转两年来的颓势，他们甚至诘问“2010年是机会还是陷阱”——金融业开始试点，商业地产尚不在打压范围，山西之外还有其他诸多尚未开发的资源大省；但同时，金融业何时以及能否全面向民间资本放开，商业地产是否也会出现打压新政，云南似乎已经开始了煤炭整合……

  “温州人观念正在改变，与其到处找投资项目，为什么不投资我们自己的主业？”陈时升说，联盟化和集团化或许才有产业升级、做大品牌的可能，而这不失为5000亿元民间资本的好去处。