豪掷220亿 京东方 鄂尔多斯建生产线
[发布时间：2011-09-05 13:51:07 点击率：]

  □ 唐明  

  据报道，液晶屏生产商京东方在8月30日发布公告，计划投资220亿在鄂尔多斯建立5.5代AM-OLED生产线。而作为回报，鄂尔多斯地方政府则给予了京东方不少于10亿吨煤炭资源的开采权。

  根据京东方的公告，这次合作属于一个框架合作协议，参与方分别为京东方、鄂尔多斯市政府、鄂尔多斯东胜区政府和隶属北京国资委的北京昊华能源公司。各方签订了名为《第5.5代主动矩阵有机发光二极管显示器件生产线及能源建设项目投资框架协议》。根据协议，京东方将在鄂尔多斯市建设一条总投资为220亿元人民币的第5.5代AM-OLED生产线，而京东方将获配总量不低于10亿吨的煤炭探矿权。

  公告中进一步透露，京东方及其子公司将分别投资3000万成立鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司和鄂尔多斯市淏盛能源投资有限公司。而京东方将通过上述两家专项能源子公司与北京昊华能源股份有限公司合作开发煤炭资源。

  应该说，京东方和鄂尔多斯政府在这次合作中都有自己的想法。

  京东方8月30号公布了半年报，其上半年的亏损额竟然达到了12亿，而这已是京东方7年来的第5次亏损。今年年初，京东方还曾经表示，今年有可能扭亏为盈，但是目前看来，有些不切实际。所以，在这种情况下，京东方转变了思路，试图通过与地方政府的合作，以生产线来获取煤炭开采权。

  对于地方政府鄂尔多斯而言，通过出售资源快速发展之后，迫切需要进行经济结构转型。它希望通过引进先进技术来带动整个地区经济的发展。而京东方所投建的5.5代AM-OLED生产线，确实代表着先进生产技术，如果成功也会带动相关产业群发展。所以，双方一拍即合，达成了协议。

  【背景延伸】

  合作仍面临三个难题

  首先，尽管OLED液晶目前获利颇丰，但是，由于产量的急剧增加，导致了其利润在未来必然下降。而京东方投资220亿元扩大生产线，在未来能否获利，存在很大疑问。其次，由于全球OLED70%的专利被美国的柯达，以及韩国的三星、LGD等占据，尽管京东方已经准备了部分资金进行专利交换和购买，并且建立了实验室，但是短时间内形成突破并不容易。最后，由于鄂尔多斯当地的配套设施并不完善，这对于生产线的正常投产也会产生较大影响。

  财经评论

  “京东方”为何要当“煤老板”？  

  □ 王如晨  

  眼下，全球面板行业整体惨淡。假如不旁逸斜出，不靠奇思妙想，京东方今年将难以避免亏损，ST帽子可能还要戴上。

  眼下，煤炭探矿权看来有望救它一把。

  业内人士表示，10亿吨的煤炭探矿权，估值或约为100亿元。由于京东方打算将60%，甚至80%的控股经营权转给昊华能源，如此，它将融得至少60亿至80亿元。

  这应该合乎京东方的心意。因为，眼下它资金压力沉重，急需一个良好的借口落实庞大的融资计划。

  它为何不直接选择增发？这太难了。接连亏损、行业环境恶劣，加上前几次巨量增发，已给它的股东们带来威胁。北京市国资委所属企业原本控股它，经过几轮增发，目前几家公司仅掌握30%左右的比例。其中，第一大股东北京亦庄国际投资仅持有9.57%。

  至于如果执意落实增发，危险的局面是，如此分散的股权，第一大股北京市国资委可能失去控制力。即便增发方案通过，股东权益势必持续遭受稀释。

  那它为什么不去引入风险投资呢？面板业是个资金、风险高度密集的行业，本土几家面板企业，没有一家PE、VC参与其中，它们躲都来不及。

  2011年，京东方大概可以免除ST的帽子了。或许，煤炭概念还能为京东方北京高世代厂的产能扩充带来利益。