扭亏、摘帽，热炒，每年的一季度，ST类公司都是市场的热点。统计显示，目前两市正常交易的112只ST股中，一半个股有望摘帽，ST股的炒作热度也可能因此被推升。

  截至24日，两市共有30家ST公司发布2012年业绩预告，其中ST传媒(00504)、ST博元(600656)两公司发布了年报；另有10家ST公司在其三季度报中预告了全年业绩情况，这40家中仅有6家公司业绩报亏，其余34家实现扭亏或续盈，占比达到85%。

  “对ST公司而言，谋求资产重组是扭亏的主要方式，此外借助债务重组和政府补贴扭亏也的不在少数。”24日，武汉开拓投资管理公司的总经理、有“股民维权先锋”称号的谭正标在接受记者采访时表示，对于ST板块而言，盈利利好基本已在年报披露前释放完毕，年报披露前后不建议股民盲目跟风。

  年报行情

  手握盈利利好的ST股，披露年报也的积极性要高出大盘许多。

  统计显示，本周沪深两市将有12家公司披露年报，其中ST股占得半壁江山。

  净利润同比增长104.55%，随着本周一ST传媒年报的率先披露，A股年报披露大幕也就此揭开。

  有些ST股更为心急。如ST博元，在大多数上市公司为年报披露工作进行前期准备之际，急于脱离风险警示阵营的ST博元便不仅成为第二家披露年报的ST公司，同时向上交所提出了撤销ST的申请。

  市场的走势，也使得“急于表现”的ST股获益颇多。

  记者注意到，自去年12月大盘探底回升以来，多数ST股表现颇为抢眼。以本周披露年报的6家ST公司为例，自去年12月4日以来，涨幅最大的是ST金化（600722），上涨约60%，涨幅最小的是*ST盛润（00030），上涨5%，其他个股ST博元上涨约50%，ST金材（002002）上涨约18%，ST万鸿（600681）上涨约40%，ST博信（600083）上涨约34%。

  这些股票的涨幅，远高于大盘。

  资产重组成主要扭亏方式

  在年报行情中，除了经营数据，ST股扭亏的方式同样值得关注。

  资产重组已成为诸多已经没有主营业务，抑或是主营业务难以起死回生的上市公司的首选。统计显示，2012年摘帽的ST公司多达70家，其中绝大部分通过重大资产重组获得新生。

  比如新近加入山东上市公司阵营的*ST丹化（000498），在注入山东省路桥集团股份有限公司100%股权后，主营业务变更为路桥工程施工与养护施工。

  同样，ST泰复（000409）在鲁地矿业借壳后，主营转型为铁矿石的开采、加工和铁精粉销售，去年全年净利润同比大涨1236.90%—1361.68%。

  此外，*ST九发（600180，已更名为瑞茂通）、ST德棉（002072）、ST大成（600882，已更名为华联股份）、*ST海龙（000677）等鲁股，在去年也均借助重组而重生。

  除重组外，变卖旗下资产、进行债务重整也是ST股实现盈利的一种方式选择，其获得的收益往往构成了净利润的主要来源。

  去年12月27日，*ST园城“火线”签订了债务重组协议。协议显示，2011年汇龙湾投资为归还到期项目借款向*ST园城借入7275万元，截至2012年11月30日，尚欠*ST园城6575.27万元。

  *ST华光（600076）则将持有的北京青鸟华光科技有限公司股权进行了挂牌转让，同时清理了债权债务，回收部分应收款项，其预计去年将盈利1200万—1600万元。

  在A股市场，也还有部分发力于经营层面的ST公司，如已披露年报的ST博元，其合并了子公司江苏金泰天创汽车销售有限公司的收入。

  提防“见光死”

  与*ST石岘年报披露当日几近涨停，多数ST公司已经提前透支了利好。

  ST传媒年报披露当日，股价连续下跌3日，累计跌幅约10%。

  “对于ST传媒，该股自去年12月4日以来，已上涨27.1%，涨幅已经比较可观，业绩预期已经提前透支，因此，按照市场惯例，通常会见光死。”谭正标表示。

  对于本周另一家拟披露年报的ST金化而言，自去年12月4日以来，截至上周末累计涨幅超过了70%，在23日、24日也出现了大幅的下滑，累计跌幅近10%。

  记者注意到，目前ST金化的每股净资产只有1.45元，当前股价则已至7元左右，股价高估明显。

  对此，谭正标认为，对于许多“虚胖”的ST股而言，需要谨慎投资，在盈利预期过度透支后，不建议盲目追涨。