近几年来，中国的互联网金融行业发展得如火如荼。金融开放和互联网消费行为改变是当前社会发展和生活中的两大浪潮。金融向民间资本开放更是大势所趋。互联网将迎来发展与变革的全新时代，这是不可忽视、也是不可逆转的时代潮流。

  党的十八届三中全会强调了深化科技体制改革，并提出了全面深化的战略路线图。在此背景下，互联网和金融的深度融合正是贯彻三中全会精神，以及支持实体经济发展的重要切入点和着力点。本文将主要从当前我国互联网金融发展的概况出发，分析互联网金融行业存在的潜在风险，并在梳理、剖析互联网金融独有风险的基础上，提出一些防范风险的对策建议。

  一、我国互联网金融发展概况

  互联网融合、渗透金融领域已是大势所趋，传统金融界也纷纷利用互联网对自身渠道和营销模式进行整合，P2P、余额宝、网络金融社区和基于互联网的平台等新型机构正在迅速崛起，互联网和金融业的相继加入、强强联合对传统运营模式产生了颠覆性的影响。

  我国互联网企业进军金融业，背后是民营资本对金融业的渗透。2004年第三方支付工具支付宝上线，2010年6月浙江阿里巴巴小额贷款公司成立，2013年6月发布“余额宝”，2013年7月“东证资管—阿里巴巴专项资产管理计划”获批，其客户端正式开通“余额宝”功能，互联网金融开始步入移动领域。

  网络企业涉足金融业已成全面开花的势头。据统计，截至2013年7月，央行网站显示已有250家企业获得第三方支付牌照。今年6月19日召开的国务院常务会议也明确提出推动民间资本进入金融业。随着相应规范和措施的陆续出台，预计这一态势还将进一步增强。2013年“双十一”余额宝一战成名。截至11月14日，与余额宝对接的天弘增利宝基金规模已突破1000亿元，开户数超过2900万户，成为国内规模最大的、首只突破千亿元的基金。在余额宝的带领下，互联网巨头纷纷进入金融行业。

  与此同时，在互联网金融的压力下，商业银行开始发展自己的互联网平台，一些行动迅速的银行已向互联网企业伸出橄榄枝。近期民生银行与阿里巴巴签署战略合作框架协议，除了传统的资金清算与结算、银行卡业务等合作外，理财业务、直销银行业务、互联网终端金融、IT科技等诸多方面也成为合作的重点。

  二、当前互联网金融面临的主要风险

  互联网金融是指通过互联网和大数据技术采用新型的风险管理模式开展的资金中介、信用中介和风险中介业务。

  目前的互联网金融尚处于初步的探索与发展的阶段，监管体系远不够健全，仍存在诸多风险隐患。从事金融活动必然有风险，互联网金融也不例外。互联网金融也是金融，不会改变金融的功能和本质。在互联网金融飞速发展的同时，我们应清醒认识到风险是金融的永恒主题，风险管理是互联网金融成败的关键。

  （一）面临与传统金融相同的风险

  互联网金融也是金融，包含着传统金融业务包含的道德风险、市场风险、信用风险、系统风险等风险问题。

  信用违约风险和操作风险。首先是运营中存在的风险，包括操作风险、信用风险等金融机构都会存在的风险。互联网金融开展的业务都会因交易对手违约而可能产生损失，即信用风险；操作风险则主要存在于对借款人进行信用评估以及人工操作不准确或信息系统故障等。造成这种风险的原因是多方面的，管理团队、业务人员以及市场竞争任何一个环节出现变数都可能使公司运行出现问题。

  流动性风险。金融机构的一大功能就是将短期资金转化为长期资金，因此金融机构都会面临不同程度的期限错配，而其中的关键是错配的程度。互联网金融亦是如此。例如：互联网理财产品投资资产是期限较长的，而负债是期限很短的，一旦负债到期不能按时滚动，就可能发生流动性风险。  

  系统安全风险。以往银行网站遭遇黑客袭击、个人金融信息被盗取的事情并不少见，而互联网金融本身就是以技术为支撑，如果技术不过关，网贷平台遭攻击，那么，互联网金融的资金安全和正常运作就会受到影响，还会影响到投资人的信心。近期曝光的光大“乌龙指”事件更是给网络金融交易敲响了警钟。令人担忧的是，一些从事互联网金融的小公司，在系统技术和安全性尚存在很多问题的情况下跟风开展业务，掌握了比较敏感的交易者个人信息，网站一旦被黑，后果不可想象。

  （二）互联网金融面临的特有风险

  由于互联网金融具有参与人群广泛、透明度高的特征，个人信息也存在被泄露的隐患，信息的安全性难以保障。除上述传统风险外，中国互联网金融还面临一系列独特风险，具体如下：

  政策和法律风险。由于互联网金融在我国处于起步阶段，目前没有明确的监管与法律约束，整个行业都在摸索前进，其中不乏个别公司违规经营，大搞线下业务，违规发行理财产品，甚至触碰“非法吸收公众存款”、“非法集资”的底线，累积了不可小觑的金融风险。由此看来，随着监管政策逐步明晰，行业优胜劣汰以及规范整顿或将在所难免。

  互联网金融的法律环境滞后，大量的法律空白、无人监管使得这一创新事物的发展道路并不平坦。目前互联网金融行业尚处于无门槛、无标准、无监管的三无状态。这导致部分互联网金融产品(尤其是理财产品)游走于合法与非法之间的灰色区域，稍有不慎就可能触碰到“非法吸收公众存款”或“非法集资”的高压线。

  央行货币信贷调控难度增大的监管风险。一方面，互联网金融创新使得央行的传统货币政策中间目标面临一系列挑战。例如，虚拟货币(例如Q币)是否应该计入M1?如何来看待传统货币与虚拟货币之间的互动与转化?等等问题。另一方面，互联网金融的发展也削弱了中央政府信贷政策的效果。例如，如果房地产开发商传统融资渠道被收紧，那么很可能会考虑到通过互联网金融来融资。事实上，最近一年来中国互联网理财产品的大发展，其宏观背景就与中国政府收紧了对影子银行体系的监控，导致地方融资平台、房地产开发商等市场主体不得不寻找新的融资来源有关。

  个人信用信息被滥用或不对称的风险。一是个人信用信息容易被滥用。由互联网金融企业通过数据挖掘与数据分析，获得个人与企业的信用信息，并将之用于信用评级的主要依据，倘若此类信息管理不当，将造成信息泄密，若被不法之徒利用 ，将给被泄密的个人带来损失；二是信息不对称与信息透明度问题。如前所述，目前互联网金融行业处于监管缺失的状态，由谁来验证最终借款人提供资料的真实性、有无独立第三方能够对此进行风险管控以及如何防范互联网金融企业自身的监守自盗行为等风险。

  技术风险。与传统商业银行有着独立性很强的通信网络不同，互联网金融企业处于开放式的网络通信系统中，TCP/IP协议自身的安全性面临较大非议，而当前的密钥管理与加密技术也不完善，这就导致互联网金融体系很容易遭受计算机病毒以及网络黑客的攻击。目前考虑到互联网金融账户被盗风险较大，阻碍了不少人参与互联网金融的积极性。

  三、互联网背景下加强金融服务风险防范的几点建议

  快速崛起的互联网金融给财富管理带来新的课题与机会，对风险管理提出了更深、更高的标准和要求。

  有关各方应该在充分考虑潜在风险的基础上，推动互联网金融的稳步、可持续发展。笔者结合当前实际，提出如下防范建议：

  加大互联网金融的立法工作。国家有关部门尽快确定监管主体，加强流程监控，探索行业准入制度，完善退出机制，逐步填补法律空白，改革落后规则。政府要适度监管，对害群之马要坚决打击，对好的互联网金融企业要加以引导和支持。当前切实可行的办法是通过适用现有法律和司法解释等方法，把已经出现的问题加以归纳，然后进一步对其规范。由于法律的制定对于规则的梳理、社会关系、交易关系的明确都有很高的要求。如果盲目立法，可能会造成法律并不适用实际的情况发生。当然，对于事关金融安全和金融稳定的系统性风险、区域性风险的防范以及防止互联网金融风险的传导方面，将是今后立法需要研究和规范的重要方面。

  “三律并重”，缺一不可。互联网金融作为一种新兴的金融模式，是现有金融体系的有益补充，与传统的金融业相比，其风险主要集中在风险管控和消费者信息安全等方面，因此给宏观调控、金融监管和消费者的信息保护提出了新的要求。

  针对互联网金融风险问题，公司自律、行业互律、监管者他律三者并重，缺一不可。金融市场永远存在利润当期性和风险滞后性的错配，建立自我约束和风险控制机制是经营金融的重要环节。在互联网金融创新不可逆转的大趋势下，应努力构建互联网金融风险防范机制，应充分加强行业自律。用行业准入来替代政府审批，通过加强行业协会的作用，有助于规范行业的发展，并避免政府的过度介入。目前的中关村互联网金融行业协会，以及互联网金融千人会等，都是有益的尝试。

  与此同时，监管机构应该构建灵活的、富有针对性与弹性的监管体系，既要弥补监管缺位，又要避免过度监管。

  加强投资者风险教育。现阶段我国互联网金融的发展才刚刚开始，它的风险暴露不充分，还在集聚之中。互联网金融必须向金融投资者提示风险、控制风险才能得到更好的发展。首先就是金融消费者保护方面。网上金融业务面对的是不特定的投资者、金融消费者，如果经营者怀有不当目的，极有可能会伤害一般民众的利益。因此，对金融消费者权益的保护是当前迫切需要正视与解决的问题。互联网实现金融功能，投资者在享受理财便捷性的同时，面临着额外的网络风险。在互联网理财时代，网络安全应该成为投资者风险意识的一部分。应该加强投资者教育，充分向投资者提示投资互联网金融产品可能面临的风险，且这一风险显著高于投资类似的传统金融产品的风险。

  加大技术投入，进一步提升安全保障水平。针对技术风险，应该加强网络安全管理。从更高层次上来防范黑客攻击导致的系统瘫痪。因此，互联网企业必须对自身的交易系统、数据系统等进行持续的高投入以保障安全。互联网企业应在高度重视客户体验的方便快捷的同时，密切关注系统潜在的风险性问题。

  总之，互联网金融给传统银行带来的不仅是挑战，更多的是启发、机遇和合作机会。未来银行业与互联网行业将进一步融合，而不是进一步对立。不久的将来，互联网企业将加速金融化，银行业也将进一步互联网化，不过，风险的防控将是二者面临的永恒主题。