信保合作：1+1大于2
[发布时间：2014-11-03 09:37:05 点击率：]

  险资直投信托：半年翻番

  保险资金因其长周期、大手笔、低成本的特点一直是资本市场的香饽饽，而险资投资信托计划则要追溯至2006年保监会发布的《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》，不过当时的投资也仅仅局限于基础产业板块。后来随着信托业整顿后的黄金发展，险资投资信托的监管也逐步放松。2012年，保监会颁布《关于保险资金投资有关金融产品的通知》正式允许险资投向集合资金信托计划，翻开了险资投资信托的新篇章。

  186号文显示，截至2014年2季度末，78家保险公司（集团）共投资信托计划739笔，涉及32家信托公司，累计投资余额2805亿元, 占当季度末保险行业总资产的2.99%，较上年末增加1363亿元，增长94.5%。

  然而2014年以来，信托业结束高速发展，进入调整期。相应的，险资直投信托的潜在风险也不断聚集，本次186号文更是指出，保险资金投资信托存在投资规模增速快、投资集中度较高、关联交易存在风险、基础资产不明确、信用评级机制不完善五个方面的风险。但是总体看来，保险资金投资信托总体规模占行业总资产份额较小，且主要为信用等级较高的AAA级产品，风险基本可控。

  互相持股：大势所趋

  2013年底，国投信托有限公司以增资扩股方式引入泰康人寿保险股份有限公司和江苏悦达集团有限公司作为战略投资者，两家公司合计持股45%，募集资金超过22亿元。

  增资完成后，国投信托将更名为国投泰康信托有限公司，将成为国内第三家险资直接参股的信托公司，另两家分别为平安信托（平安保险）与中诚信托（中国人保）。此外，中国人寿则通过全资子公司国寿投资持有重庆信托26%股份。与此相反，信托参股保险公司则较为常见。据格上理财梳理，目前共有14家保险公司股东中出现信托身影。其中持股比例最高的为国民信托持有汇丰人寿的50%股权，排在第二位的是中信信托持有中德安联的49%股份，其余信托公司持有保险机构股权的比例则均不超过20%。

  未来随着金融机构之间壁垒的逐步放开，会出现越来越多的信托公司与保险公司开展战略合作以及相互参股的情况。更好地同业合作将有助于提升各种业务和产品间的交叉合作能力，发挥协同效应和规模优势。这种模式也符合目前混业经营，分业监管的现状，在政策应对方面具有比较大的灵活性。

  保险金信托：摸索中前进

  2014年5月4日，中信集团金融板块旗下的中信信托和信诚人寿联合召开了“金融创新协作共赢”战略合作联合发布会，推出了兼具资产管理和事务管理功能的保险金信托。所谓保险金信托是指投保人在签订保险合同的同时，将其在保险合同下的权益（主要是保险理赔金）设立信托；一旦发生保险理赔，财产权信托会转换成为资金信托，中信信托将按照投保人事先对保险理赔金的处分和分配意志，长期且高效地管理这笔资金，实现对投保人意志的延续和忠实履行。

  保险金信托实现了保险服务和信托服务的创新融合，不仅为保险产品实现了更高层次的保障，更是中信信托在家族信托基础上的延伸。为投保人实现长期、个性化的诉求，提供了更加强有力的保障，使得家庭财富的传承效果更加显著。

  该创新产品的推出，意味着信托与保险在终端产品、投资服务、客户共享等领域，实现了更加深入和密切的战略合作，两个金融机构将实现一加一远大于二的协同效应。随着中国经济结构的转型和市场竞争的加剧，金融机构间的同业合作以及不断革新将是今后的方向。